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地产:ST 大通(000038) 转型为房地产开发但获赠资产规模很小

2009-10-28 类别:行业研究 机构:天相投顾 研究员:石磊

[摘要]

*ST大通已成空壳。


原有业务大幅萎缩。公司2009年1-9月份实现营业收入、营业利润和归属母公司净利润分别为0万元、-462万元和-442万元,公司已没有主营业务。


资产负债率较高。公司目前总资产为3.62亿元,总负债为2.36亿元,资产负债率为65.14%。


原来的*ST大通。深大通的主营业务为国内贸易和物业经营。


因债务和违规担保引致的诉讼危机,深大通的经营性资产相继被查封、扣押和强制拍卖,深大通自2006年起即已停止了贸易业务,随着物业资产被拍卖,深大通目前已处于没有任何主营业务的状态。


资产重组方案要点。青岛亚星实业介入公司资产重组,重组完成后,公司主业将转型为房地产开发。重组过程要点如下:


1)、2007年11月23日,亚星实业受让1000万股公司股份,占公司总股本的11.05%。


2)、2007年12月3日,公司进行股权分置改革,非流通股东向亚星实业每10股支付6.5股的对价,同时公司实行每10股转增3股。亚星实业将青岛广顺房地产83%股权和兖州海情置业90%股权赠与公司,并承担或有负债清偿责任。


3)、亚星实业承诺公司2009-2010年净利润将不低于2000万元和2500万元,否则亚星实业将以现金补足差额,并进行10:1的对价追送。


如今的*ST大通。通过此次资产重组,公司主要运营两个项目:凤凰岛-石雀滩项目(该项目位于青岛、占地面积50亩、规划建筑面积3.93万平米、在建)、海情丽都项目(该项目位于兖州、占地面积19.44万平米、规划建筑面积37.9万平米、在建)。


亚星实业简介。亚星实业主要在青岛和兖州从事房地产开发,是“青岛十大城市运营商”和“青岛十大品牌地产商”。


后续资产注入。亚星实业除赠与上市公司的两块资产之外,尚有亚星投资、青岛亚星、福地置业、青岛美丰等资产,为了解决同业竞争,亚星实业承诺将进行持续的资产注入。


2诚信源于独立,专业创造价值公司研究/三季报点评www.txsec.com天相投资顾问有限公司投资评级说明判断依据:


投资建议根据分析师对该股票在12个月内相对天相流通指数的预期涨幅为基准。


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