新闻|股票|评论|外汇|债券|基金|期货|黄金|银行|保险|数据|行情|信托|理财|区块链|汽车|房产|科技|视频|博客
|直播|财道
|农金
股票首页 > 研究报告

洋河股份:保持高速增长还需突破三大瓶颈

2011-03-28 类别:公司研究 机构:民族证券 研究员:赵大晖

[摘要]

●并购双沟、产品结构中高档化和区外市场快速扩张是2010业绩高速增长的主要动力。并购双沟至少贡献了公司业绩增长额的一半;洋河梦之蓝全年实现销售同比增长214.46%,天之蓝同比增长137.65%,双沟珍宝坊全年实现销售同比增长41.13%,青花瓷同比增长77.97%;全国化市场布局取得突破性进展,省外市场的全年销售同比增速远高于省内市场,省外销售占比较去年同期提高了6个百分点。


●产品高档化将会面临现有一线品牌的狙击。2010年梦之蓝、天之蓝产品增速迅猛,我们判断,除了营销拉动之外,还有基数较小的原因;2011年要想保持高速增长,还会面临现有一线品牌的“打压”。


●省外市场拓展需要与“地产酒”正面交锋。


●并购标的获取难度较大。


●预计2011、2012和2013年全面摊薄后的EPS为6.92元、9.73元和13.06元,动态市盈率分别为30.66倍、21.80倍和16.24倍,估值基本合理,但考虑公司较高的成长性,保持“推荐”评级。


查看本报告全文PDF

数据推荐

目标涨幅最大股

更多

股票简称 最新价 目标价 目标涨幅

机构强烈推荐股票

更多

股票简称 机构名称 评级类别 报 告
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐

机构给予买入评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
广发证券12-26
广发证券12-19
广发证券11-25
广发证券11-24
广发证券11-24

机构给予增持评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
财通证券12-29
国盛证券12-27
川财证券11-18
东吴证券11-15
中信建投11-04