医疗保健：关注季报 布局全年

2011-04-18 类别：行业研究 机构：国联证券 研究员：周静

[摘要]

一、行业动态跟踪1、发改委同卫生部发出《关于开展按病种收费方式改革试点有关问题的通知》2、医药流通行业十二五规划有望五月底出台3、国家食品药品监督管理局要求做好2011年中药注射剂安全性再评价工作二、上市公司重要动态回顾三、主要原料药价格跟踪青霉素工业盐4月15日报价为75元/BOU与上月相比略降。4月15日6-APA报价220元/kg，与上月205元/kg相比有所上升。4月15日阿莫西林报价在235元/斤左右，基本维持在上月水平。4月15日头孢曲松钠最新报价，相比3月810元/kg维持相同水平，价格在短期反弹后出现横盘之势。维生素方面，4月15日维生素C报价45元/kg左右。4月15日维生素E报价为130元/kg，相比上月140元/kg略降。维生素A方面，4月报价为135元/kg，相较于上月持平。

泛酸钙（饲料级）最新报价55元/kg，短期不会出现较大的变动。

四、医药行业估值跟踪截止到2011年4月17日，医药生物整体市盈率处在43.34倍，较上周略升，目前略高于历史均值。溢价比例为2.16。短期内由于年报业绩低于预期和进一步降价政策的预期，而行业十二五规划迟迟未见出台，使得板块缺乏有力刺激因素持续上涨，行业整体将继续消化前期高估值的压力。从个股表现来说，一些前期题材个股依然保持了强势上涨，因此投资者可以重点关注。另外一季报的披露有可能成为短期的转机，建议关注一季报预期高增长的个股带来的投资机会。