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雏鹰农牧:增速超越我们的最乐观预期 继续强烈推荐

2011-07-12 类别:公司研究 机构:民族证券 研究员:刘晓峰 赵大晖

[摘要]

7月9日公司发布业绩预告修正公告,上半年业绩增速为320~350%,归属于上市公司股东的净利润为1.35~1.43亿元。


●发布业绩预告修正公告符合我们的预期。6月中旬调研的短信推荐中明确指出,7月份有两大因素将刺激公司二级市场表现,一是上半年业绩预测可能调整,二是猪价继续保持高位运行。


●业绩增速大大超越我们的预期。我们预期上半年的业绩增速至少达到200%,上半年归属于上市公司股东的净利润在1亿元以上,但实际业绩增速达到320%以上,看来最乐观的我们也“低估”了雏鹰模式的威力。


●继续重申前面研报观点:生猪养殖行业的确存在很强的周期性,但公司业绩波动要远远低于行业波动,基本接近于“弱周期”、甚至是“无周期”!!!●雏鹰模式通过目标、过程和结果的三位一体协同,“做大蛋糕”,进而实现公司的平稳、持续发展,降低(甚至是平抑)行业周期波动带来的负面影响,以“周期性行业”的有色眼镜来评估公司价值是不合理的!在此,强烈建议各位投资者:在市场认识存在分歧的时候积极介入,安享市场认识逐步统一后的超额收益!!!●调高2011、2012和2013年EPS至1.31元、1.58元和2.63元,动态市盈率分别为25.19倍、20.81倍和12.54倍,估值明显偏低,维持“买入“评级,强烈建议投资者关注。


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