新闻|股票|评论|外汇|债券|基金|期货|黄金|银行|保险|数据|行情|信托|理财|区块链|汽车|房产|科技|视频|博客
|直播|财道
|农金
股票首页 > 研究报告

双汇发展:产能扩张有望化解成本费用双重压力

2011-08-16 类别:公司研究 机构:民族证券 研究员:刘晓峰 赵大晖

[摘要]

报告期内,公司生产高低温肉制品33.15万吨,比去年同期下降28.44%;屠宰生猪114.54万头,比去年同期下降37.93%;销售高低温肉制品62.97万吨,比去年同期下降21.27%;销售鲜冻品32.08万吨,比去年同期下降33.30%,实现营业收入15.26亿元,比去年同期下降6.65%;实现营业利润5,800万元,比去年同期下降92.49%;实现归属于母公司股东的净利润7,598万元,比去年同期下降84.85%。


●持续上升的成本压低了产品毛利率。上半年高温肉制品、低温肉制品和生鲜冻肉毛利率分别下降了1.93个、3.8个和1.81个百分点。


●315事件的影响正在逐步被“消化”。上半年在收入大减的情况下,销售费用和管理费用均呈上升态势,费用率因此大幅提升。


●公司下半年的工作重点将从上半年的恢复市场向恢复盈利水平转移,通过“扩产量、保供应、降成本”达到“增盈利”的目标。


●公司预计,2011年1-9月份归属于母公司股东的净利润与上年同期相比下降63%-69%。


●按增发股份减少10%计算,预计2011年、2012年和2013年EPS分别为0.99元、3.23元和4.06元,动态市盈率分别为74.14倍、22.68倍和18.03倍,调高评级至“买入”。


查看本报告全文PDF

数据推荐

目标涨幅最大股

更多

股票简称 最新价 目标价 目标涨幅

机构强烈推荐股票

更多

股票简称 机构名称 评级类别 报 告
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐

机构给予买入评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
广发证券12-26
广发证券12-19
广发证券11-25
广发证券11-24
广发证券11-24

机构给予增持评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
财通证券12-29
国盛证券12-27
川财证券11-18
东吴证券11-15
中信建投11-04