日常消费品：关注政策 精选个股

2012-02-12 类别：行业研究 机构：国联证券 研究员：周纪庚 杨天明 王承

[摘要]

一周市场回顾二月前两周，农业由于政策提振等原因，走势强于大盘。本周农林牧渔板块指数涨幅为2.46%，而同期上证指数仅上涨0.93%。而从行业角度来看，走势较强的几个子行业分别为其他种植业、种子生产、林业及水产养殖业，分别上涨4.97%、3.98%、3.36%、3.29%。我们重点跟踪公司中，海南橡胶（天胶价格上扬）和天宝股份（市场追捧）上涨幅度居前，而涨势最弱的两只股票分别为益生股份和民和股份（市场对行业的怀疑）。

投资建议：

从产品生产周期来看，短期内，种业等受益于政策将会有一定的表现，但同时我们需要提醒的是3月份销售旺季结束后股价的回调。未来3-4个月内，我们认为农业板块中投资机会最大的行业为海水养殖业。

主要逻辑在于1：第一次产品捕捞期到来。2：从价格角度来讲，我们认为今年北参南养一方面受制于资源，另一方面受制于天气因素，使得对海参价格的冲击没有市场想象的那么明显。海珍品旺盛的需求将稀释其供给增长带来的反作用。今年海珍品价格保持高位依然是大概率事件。

（我们认为可以3月10号海参价格作为参考数据）。

另外，我们推荐关注动物疫苗板块的投资机会（1：关注动物疫情变化，特别是近期香港再次发现H5N1型高致病性禽流感死亡禽鸟；2：

关注近期国家公布2012年国家动物疫病强制免疫计划的出台给相关企业带来的机会）及增长较为确定的公司。

我们推荐组合为：东方海洋(002086)、壹桥苗业（002447）、獐子岛（002069）、好当家（600467）、天康生物（002100）、华英农业（002321）、天宝股份（002220）、西王食品（000639）。