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民族证券:寻求景气度改善的错杀股

2012-02-10 类别:宏观研究 机构:民族证券 研究员:陈伟 王小军 赵大晖

[摘要]

投资要点●受益于去年底以来的稳增长措施以及经济活动春节后季节性的回暖,当前经济下滑的趋势有所放缓,流动性也出现了一定程度改观,这都有利于刺激市场展开一场春季反弹行情,而这轮反弹由于有更多基本面和流动性因素的支持,它的幅度以及持续度也将强于上两次,如反弹幅度将会超过10%,持续时间也将超过40天,但由于海外金融以及经济风险仍待进一步释放,国内政策放松可能低于预期等因素,目前的市场反弹仍难以演绎为反转。


●下游:房地产虽然地产增速仍处在继续探底过程中,但是预期改善将带来纠偏性投资计划,如近期芜湖底气宣布了一系列房市新政,这将改变市场预期,那些布局三线城市的地产公司也将迎来短期投资。


●中游:化工去年底持续低迷的价格迫使供应端大幅减产,而下游企业在需求恢复后也有了补库存需求,由此也就催生了化工子行业,如农药产业链、化纤、聚氨酯产业链等景气度的改善。


●TMT:电子自去年底以来,随着消费电子热潮的带来,该行业海外市场的多个领先经营指标出现上涨,而从国内来看,受益于成本的回落,该行业也有利润见底的迹象,这将有利于电子信息类股票2月迎来反弹。


●上游:有色金属受益于去年底以来海外经济的悲观预期得到修正以及诸多流动性改善措施,国际大宗商品价格上涨明显,而这将带动国内上游产品价格的上涨以及企业利润的改善,尤其是流动性弹性较强的有色金属将会迎来较好的反弹机会。


●看好的公司:湖北宜化、六国化工、新都化工、江西铜业、罗平锌电、广昇有色、合肥城建、中天城投、歌尔声学、长信科技。


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