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金融:当月行业收入与净利润继续环比上升

2012-04-12 类别:行业研究 机构:天相投顾 研究员:石磊

[摘要]

事件描述:


18家上市券商公布了2012年3月的营业收入和净利润等经营数据。


评论:


1.经营数据分析:按照合并口径,目前公布经营数据的18家上市券商3月共实现营业收入62.30亿元,环比上升37.37%,一季度共实现营业收入137.04亿元,环比下降30.89%,同比下降16.99%(可比口径)。上市券商3月实现净利润27.12亿元,环比上升53.64%。一季度共实现净利润51.13亿元,环比下降20.44%,同比下降24.90%(可比口径)。行业期末合计净资产3316.24亿元,环比增长0.17%(见表1)。从各家券商的经营情况看,合并口径下,3月太平洋证券、海通证券和国海证券营业收入环比增长较快,涨幅分别为176.71%、142.34%和132.23%,营业收入环比下降较快的券商是西南证券和方正证券,跌幅分别为104.08%和53.84%。从净利润变化情况看,太平洋证券、国海证券和光大证券净利润环比增长较快,涨幅分别为1707.20%、1368.97%和448.45%。从同比情况看,由于方正证券、国海证券和东吴证券2011年3月未公布历史经营数据,无法参与统计。其余15家券商,营业收入与净利润整体分别同比下降58.38%和59.14%。


2.市场成交数据分析:3月股票市场成交金额环比上升14.45%,达到3.83万亿元(单边)(见图1),日均成交额1742亿元,环比上升9.25%,日均换手率为0.963%,较2月的0.9%有所上升。新增开户数为238万户,较2月的117万户上升明显。3月市场情况较2月相比,股票市场总成交金额、日均成交额、日均换手率及新增开户数均有所上升,说明市场情绪更加趋向回暖。


3.融资融券业务数据分析:截至3月末,两市日均融资融券余额合计454.80亿元,较2月上升18.58%。3月末日均融资余额为444.84亿元,环比上升19.05%,占融资融券合计规模比例为97.81%,(见图2)。日均融券余量金额为9.96亿元,环比增长1.08%,日均融资买入额为30.05亿元,环比增长15.03%。


4.股指期货数据分析:3月沪深300指数期货合约成交额为5.48亿元,环比下降9.76%,成交量为699.89万手,环比下降11.81%。股指期货市场主力合约成交额为5.38亿元,环比下降10.1%,成交量为686.81万手,环比下降12.19%,期现比为0.445%。股指期货代理成交量市场排名居前的期货公司为国泰君安、华泰长城和海通期货,估算的市场份额分别是6.30%、6.28%和5.69%(见表2)。


5.发行承销数据分析:根据天相投资分析系统统计,3月股票市场总筹资额为516.2亿元,环比上升106.67%,其中首发筹资62亿元,环比下降18.12%,再融资筹资额436.60亿元,环比上升150.85%。3月共有9家公司完成IPO发行,其中由上市券商作为主承销商的有3家,占比33.3%,14家公司再融资,其中有6家由上市券商担任主承销商,占比42.86%(见表3)。3月发行承销业务按筹资额排名居前的证券公司有中金公司、中信建投和招商证券,市场份额分别为24.1%、22.6%和14.4%(见表4)。


6.上市券商市场表现:3月上证指数下跌6.82%,深证综指下跌6.81%,天相证券行业指数下跌2.53%(见表5)。


3月份,有4家券商实现正收益,其中:国海证券明显跑赢大盘,月涨幅达到28.43%。


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