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长春经开:长春经开(600215) 资产减值损失冲回使前三季度少量盈利

2009-10-29 类别:公司研究 机构:天相投顾 研究员:王逸峰 石磊

[摘要]

公司三季报点评2009年前三季度业绩概述:公司2009年1-9月份实现营业收入13164万元,同比增长17.84%;营业利润3301万元,而去年同期为亏损3793万元;归属母公司净利润1046万元,而去年同期为亏损2717万元;每股收益0.029元。第三季度,公司实现营业收入2589万元,同比增长76.92%;净亏损1620万元;每股收益-0.045元。


公司基本面概述:公司有四大主业,包括热力产业,城市基础工程承建产业,以会展业为主的现代服务业,及以一级土地委托开发为依托,一二级开发联动的房地产业。其中房地产业务为以政府补偿金为营业外收入的土地委托开发。


资产减值损失冲回使前三季度少量盈利:前三季度,公司综合毛利率为11.8%,而期间费用率高达60.5%。主业盈利能力较差。前三季度利润为正,主要得益于资产减值损失冲回1.01亿元,约为税前利润的3倍。冲回部分为长春经济技术开发区管委会应收款。该收益为一次性收益。


目前公司享有临港经济区玉米工业园区17块共223万平方米建设宗地的一级开发权。但由于政策多变,开发进展和收益情况存在较大不确定性。


扣除非经常性损益后,公司已连续第6年亏损。今年公司计划盈利500万元,约合每股收益0.014元。因现有业务盈利能力较差,土地开发业务政策不确定性较大,我们认为公司吸引力不大。


2诚信源于独立,专业创造价值公司研究/三季报点评www.txsec.com天相投资顾问有限公司投资评级说明判断依据:


投资建议根据分析师对该股票在12个月内相对天相流通指数的预期涨幅为基准。


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