地产：成交维持高位 板块缩量深跌

2012-08-02 类别：行业研究 机构：山西证券 研究员：平海庆

[摘要]

投资要点：

受房地产调控加强预期影响，上周地产板块继续深跌，申万房地产指数从2517点下跌至2414点，跌幅4.08%，跌幅居行业板块首位；明显落后于沪深300。成交量方面，上周成交43.4亿股，较上周增加16.32亿股；成交301.83亿元，较上周减少121.21亿元。板块缩量下跌。

行业动态：人民日报：巩固调控成果房产限购仍须坚持；住建部秦虹：

楼市整体下行趋势已不存在下半年稳字当头；人民日报：限购不应放松一些城市或应进一步从紧；谢旭人：下半年严格实施差别化住房税收政策；北京明确表态将坚持房地产调控政策不动摇；上海发布进一步严格执行房地产调控通知；银监会：下半年需对房地产贷款保持警惕。

成交量：上周成交量环比略升，49个城市总成交套数环比上升1.65%，成交环比上升城市26个，其中一线城市5个、二线11个、三线10个。同比看，49个城市总成交量同比上升51.4%，成交同比上升城市与上上周一样仍为38个。近几周成交量基本稳定在目前的高位水平。

库存：上周库存环比略降。16个城市可售商品房（住宅）共134.03万套，环比下降0.24%，环比上升城市为8个。去化时间方面，16个城市总去化时间由上上周的45周下降至上周的44周。

房价：上周16个城市中商品房（住宅）销售均价环比上涨城市达到11个。近期成交量同比上升较多，但较高的库存使房价上升面临较大压力，同时政府继续对房地产严格调控也使房价上涨面临政策压力。

人民日报连续发文强调房地产调控从严的必要性，财政部、银监会相继表示从严调控，北京、上海同事强调房地产调控严格执行。政策的发展正如我们一直的判断“政策收紧可能性较低，但已有政策会强调继续严格执行，保障房建设力度继续加大”。维持行业“看好”评级，近期地产板块的下跌、估值下移，将使行业再次迎来反弹机会。继续推荐保利地产、招商地产、金科股份、鲁商置业、中南建设。