地产：成交与房价平稳 库存略升 走势继续强于大盘

2012-11-20 类别：行业研究 机构：山西证券 研究员：平海庆

[摘要]

投资要点：

上周所有板块继续下跌，沪深300跌2.84%，地产板块跌幅2.65%，走势强于大盘。成交量方面，地产板块上周成交50.36亿股，较上周减少17.19亿股；成交310.7亿元，较上周减少113.92亿元。板块放量下跌。

行业动态：四部委：严控土地储备总规模和融资规模；人民日报：有关部门已做好防止房价反弹政策预案；住建部官员：房产税试点希望尽快全国推广。

成交量：上周50个城市总成交套数环比下降3.8%。成交环比上升城市23个，其中一线城市5个、二线7个、三线11个；一线城市成交量环比上升4.6%，二线城市成交环比下降14.1%，三线城市成交环比上升6.3%。50个城市总成交量同比上升94.9%，成交同比上升城市46个。

库存：上周库存环比略有上升。20个城市可售商品房（住宅）共162.91万套，环比上升0.77%，环比下降城市15个。去化时间方面，20个城市总去化时间由上上周的41周上升至上周的45周。

房价：上周唐山价格数据缺失，19个城市中商品房（住宅）销售均价环比上涨城市为7个，所有城市环比涨幅都在10%以内。同比看，3个城市数据缺失，6个城市下跌，11个城市上涨，汕头涨36.5%，兰州涨22.5%，韶关涨11.7%，其他城市同比涨幅都在10%以内。

上周商品房成交继续环比下降，但降幅较小，价格总体也呈平稳趋势，库存也略有上升，但受成交下降影响去化时间略有上升。政策走势仍然平稳；地产板块继续回调，估值仍处于较低水平，未来仍强于大盘，维持行业“看好”评级。继续重点关注万科A、保利地产、金科股份、荣盛发展、招商地产、中南建设。