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医药行业主题基金继续领涨

2013-01-21 类别:其他 机构:民生证券 研究员:闻群 王静进

[摘要]

上周A股市场收涨:周一一根长阳线后维持震荡整理,全周上证指数上涨3.30%收于2317点。23个申万一级行业全线收涨,其中医药生物板块维持强势上涨,涨幅7.70%,其次是家用电器板块涨幅7.63%;而食品饮料、金属、建筑建材行业则涨幅靠后。中盘成长风格领涨。


各类型基金业绩分析:上周,纳入统计的558只开放主动偏股型基金净值556涨1平1跌,加权平均上涨4.29%。近期成长风格持续强势,上周股票仓位较高且重配医药生物、食品饮料等稳增长的成长板块的基金继续领涨。开放指数型基金:创业板及中小板指数基金继续领涨。


债券型基金:整体加权上涨0.74%,其中可转债主题基金继续涨幅居前。货币市场基金:上周平均年化收益率显著回升至3.43%。QDII基金:整体微跌0.16%,抗通胀主题QDII基金表现相对突出。传统封闭式基金:简单平均隐含收益率为8.59%。分级基金:跟踪成长风格指数且高杠杆的B类份额大幅上涨。


基金投资策略:周期为本,适当增配成长风格基金最新经济数据再次印证经济企稳回升,投资时钟转向弱复苏,股市吸引力强于债市。受益于近期各主题投资机会的活跃,重配相关行业及板块的主题型偏股基金净值实现大幅上涨。


偏股型基金配置方向:适当增配成长风格基金。投资者在构建组合时可继续坚持周期为本,短期适当增配成长风格基金把握近期活跃的主题性投资机会。以房地产、建筑建材等蓝筹周期板块估值较低具有较高安全边际,且受益新四化建设阿尔法收益较为确定,但经过此轮反弹后已累计较多涨幅。另一方面,以食品、医药、商贸为代表的消费服务板块以其增长的确定性将继续受到市场认可加之春节前后是传统的消费旺季;汽车、家电等消费板块在房地产链条的支撑下有望上涨。


固定收益品种配置策略:继续持有可转债基金,关注货币基金配置价值。随着股市行情的回暖,激进型投资者可重点关注受益正股价格上涨的可转债基金。近期各资金利率普遍呈现上行趋势,且农历春节前后,消费旺季的来临加之月末财政存款上缴,资金需求旺盛局面有望再现,不论是从短期博取年末高收益还是资产配置角度来看,货币基金的配置价值值得重视。


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