新闻|股票|评论|外汇|债券|基金|期货|黄金|银行|保险|数据|行情|信托|理财|区块链|汽车|房产|科技|视频|博客
|直播|财道
|农金
股票首页 > 研究报告

瑞银证券:货币市场钱荒连锁反应 已蔓延至票据市场

2013-06-21 类别:策略 机构:瑞银证券 研究员:陈李 蒲延杰

[摘要]

未来两周资金价格预计将维持高位在货币市场资金价格飙升以后,债市、股市经历了剧烈调整。让市场失望的是,央行并没有注入流动性。我们预计,货币市场资金价格将维持高位,7天质押回购利率中枢将一直在10%之上运行。即使交易日间回落,那也是暂时性的。


货币市场“钱荒”已经传导至票据市场,开始影响实体经济本轮金融市场钱荒除了季节性因素之外,还有理财账户交易受限、外管局20号文、流动性调控持续不放松的因素。货币市场资金价格的骤升,已经传导至票据市场。已经有几家商业银行暂停票据业务,加剧直贴、转贴利率的冲高。我们预计6月份新增信贷低于预期的概率上升。


流动性紧张或将持续至7月中旬我们认为,如果央行一直不注入流动性,那么本轮“钱荒”可能会延续至7月中旬,对实体经济层面的资金价格的冲击持续时间或将更长,伤害企业盈利和经济基本面。详见我们之前的报告《金融市场钱荒到何时?》。


维持观点不变:流动性紧张将冲击A股市场我们认为,金融市场流动性的异常紧张,将持续冲击估值水平和投资者情绪;风险偏好的急剧下降,将带来股市、债市的剧烈调整。


查看本报告全文PDF

数据推荐

目标涨幅最大股

更多

股票简称 最新价 目标价 目标涨幅

机构强烈推荐股票

更多

股票简称 机构名称 评级类别 报 告
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐

机构给予买入评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
广发证券12-26
广发证券12-19
广发证券11-25
广发证券11-24
广发证券11-24

机构给予增持评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
财通证券12-29
国盛证券12-27
川财证券11-18
东吴证券11-15
中信建投11-04