新闻|股票|评论|外汇|债券|基金|期货|黄金|银行|保险|数据|行情|信托|理财|区块链|汽车|房产|科技|视频|博客
|直播|财道
|农金
股票首页 > 研究报告

川投能源:受益于雅砻江流域水电发展 增持评级

2013-08-28 类别:公司研究 机构:安信证券 研究员:张龙 邵琳琳

[摘要]

■业绩同比上升:上半年实现营业收入5.4亿元,同比上升7.4%,实现归属于母公司所有者净利润6.0亿元,同比上升742.4%,实现基本每股收益0.3051元;其中第二季度实现营业收入2.3亿元,同比上升14.6%,实现归属于母公司所有者净利润3.8亿元,同比上升542.9%,实现基本每股收益0.1935元。


■受益于雅砻江流域水电发展:公司业绩受投资收益影响明显,上半年投资收益实现5.8亿元/同比增加5.0亿元,占归属于母公司所有者净利润的97%/占增加值的95.2%;其中雅砻江流域水电公司受益于来水较好和新机组投产,贡献投资收益5.4亿元,同比增加5.7亿元,是业绩上升的主要原因;新光硅业由于停机技改,盈利同比下降,贡献投资收益同比增亏逾5000万元;大渡河水电分红同比减少1300万元。


■步入业绩成长期:雅砻江流域水电开发公司从2012年开始步入投产高峰期,初始装机330万千瓦,2012年投产机组180万千瓦,预计2013年-2015年分别新增420万千瓦、360万千瓦和150万千瓦,2016年上半年新增30万千瓦,达到下游电站全部投产。


■投资建议:假定2014年-2016年可转债进行全部转股,预计公司2013年-2015年EPS分别为0.59元、0.88元和1.12元,对应PE为20.3倍、13.7倍和10.7倍,维持“增持-A”投资评级,6个月目标价13.2元。


■风险提示:来水不好、雅砻江流域水电开发公司在建工程延后等;

查看本报告全文PDF

数据推荐

目标涨幅最大股

更多

股票简称 最新价 目标价 目标涨幅

机构强烈推荐股票

更多

股票简称 机构名称 评级类别 报 告
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐

机构给予买入评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
广发证券12-26
广发证券12-19
广发证券11-25
广发证券11-24
广发证券11-24

机构给予增持评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
财通证券12-29
国盛证券12-27
川财证券11-18
东吴证券11-15
中信建投11-04