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服装纺织:板块反弹明显 荐6股

2013-10-06 类别:行业研究 机构:东北证券 研究员:叶长青

[摘要]

板块表现。沪深300指数9月份上涨3.5%,年内累计跌幅5.1%;申万纺织服装行业指数9月份上涨4.0%,年内累计涨幅1.9%;申万纺织制造行业指数上涨0%,年内累计涨幅6.1%;申万服装家纺行业指数上涨8.4%,年内累计跌幅1.5%。截止09月30日剔除负值的估值情况:纺织服装行业估值为18.89倍,纺织制造行业估值为21.68倍,服装家纺行业估值为17.55倍。


重点公司动态。1)嘉麟杰:控股股东国骏投资进行股票质押式回购交易,涉及股票数为1000万股;2)报喜鸟:截止8月底,回购共计412万股,占总股本的0.69%,涉及金额2687万元;与金纱投资成立上海卡米其服饰有限投资,占比65%,实施多品牌战略;3)卡奴迪路:广州连卡悦圆与广州狮丹各自以现金出资800万元及200万元,共同设立子公司,进行资源整合,运作国际品牌;4)森马服饰:与SisunInternationalCo.,Ltd(中文注册名:视锬时装有限公司株式会社)签订《合资经营合同》;5)兴业科技:与关联方成立民间资本管理公司,公司占比30%;6)华斯股份:以现金方式收购京南裘皮城34%的股权;7)罗莱家纺:第三大股东减持1000万股。


行业动态。1)2013年8月份,全国50家重点大型零售企业零售额同比增长9.9%,8月份的高温天气,一定程度上影响零售企业的销售增长,例如服装和日用品销售均为低速增长,特别是服装类商品,由于大型零售企业价格相对较高,且缺少流行元素,加之网购的冲击,销售增长呈现持续低迷的态势,本月零售额同比仅增长4.7%;2)8月份全国百家重点大型零售企业零售额同比增长8.8%,增速较上月份放缓0.9个百分点,其中服装零售额同比增长4.7%;3)今年网购服装交易额将破4000亿元。


投资观点。(1)纺织制造:中报季纺织制造上半年业绩已兑现,关注三季报的业绩实现情况,建议关注棉纺三龙头(鲁泰A、华孚色纺和百隆东方)以及皮革龙头兴业科技。(2)服装家纺:业绩分化明显,重点关注业绩增长相对明确或有改善预期的公司,把握个股机会,同时关注板块内涉及O2O概念,建议关注富安娜、罗莱家纺、朗姿股份和森马服饰。


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