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有色金属:收储或掀新一轮上涨 荐5股

2013-10-13 类别:行业研究 机构:广发证券 研究员:巨国贤 宋小庆 吴怡平

[摘要]

有色行业“买入”评级。虽然近期稀土价格有所回调,但我们认为稀土收储规模、大集团整合进度、稀土打私等利多因素可能超预期,未来价格或迎新一轮上涨,继续推荐。美中近期公布的宏观经济数据向好,给基本金属价格带来支撑。我们推荐配臵:五矿稀土、厦门钨业、广晟有色、包钢稀土、盛达矿业。


基本金属:LME金属价格涨跌互现,整体强于国内美国华盛顿就解决财政僵局达成交易前景改善,提振外盘基本金属表现,上周总体外盘表现强于国内。LME铝、铅、锌三个月期货周涨幅分别为2.22%、2.93%、2.32%;LME铜价微跌0.83%;镍、锡价格分别下跌1.02%、2.33%。基本金属方面建议适当关注蒙东矿业股:盛达矿业、兴业矿业、盛屯矿业、银泰资源等。


贵金属:金价创三个月新低,SPDR持金量持续下跌QE延迟退出并未给贵金属价格带来太多机会,上周国际黄金白银价格均下跌。


金价周跌2.96%至1272美元/盎司,创三个月新低;白银价格周跌2.5%至21.2美元/盎司。全球最大黄金ETF持金量上周继续减少9.0吨至890.98吨。长期看,退出QE预期犹存,贵金属短期无明显机会。


小金属:稀土跌价无须担忧,收储或掀新一轮上涨稀土方面:稀土收储时间点晚于市场预期,中间商信心动摇抛货,导致本周轻重稀土价格分别下跌3.83%和2.33%。我们认为稀土收储最终规模可能远超市场预期,并预计大集团整合亦将在近期正式启动,此外稀土打私也已经进入“互查”阶段,供给端将出现实质性紧缩,或将刺激稀土价格新一轮上涨,因此重申板块“买入”评级。个股方面推荐:五矿稀土、厦门钨业、广晟有色、包钢稀土、盛和资源。特斯拉CEO官网解释起火原因,影响逐渐淡化。惠州首次引入纯电动出租车100辆,比亚迪中标。连续雾霾天气利好新能源汽车长期发展,建议关注天齐锂业、赣锋锂业。


新材料:钕铁硼产品价格下跌本周钕铁硼H35原材料价格下跌2.07%,同期售价下跌2.86%,售价成本比下降至1.15。考虑到4季度永磁需求平稳,环比改善不大,且明年1季度是行业传统淡季,因此对永磁板块短期不做推荐,但看好正海磁材长期发展。


风险提示:美联储宽松政策变化、中国经济政策变化、欧债危机恶化。


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