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有色金属:再生资源又添新军 荐5股

2013-10-27 类别:行业研究 机构:广发证券 研究员:巨国贤 宋小庆宋小庆

[摘要]

有色行业“买入”评级。坚定信心等待稀土收储,稀土价格将掀新一轮上涨。


美国被惠誉下调评级,美元指数跌破80,基本金属价格反弹。维持行业“买入”评级,我们推荐配臵:五矿稀土、厦门钨业、广晟有色、包钢稀土、盛达矿业。


基本金属:美元下行推助基本金属反弹上周美元指数继续下行0.58%,金属外盘强于国内。LME基本金属除铜价微跌0.83%外均反弹:LME锡、镍周涨幅较大为2.20%、2.68%;LME铝、铅锌价格涨幅都在1%以上。海外矿业股反弹,HSBC北美金属矿业股指数上涨5.42%。国内基本金属建议关注蒙东矿业股:盛达矿业、兴业矿业、盛屯矿业、银泰资源等。


贵金属:金银价格、海外黄金股均反弹美元指数下跌、避险情绪上涨,推升金价继续反弹。上周国际金价周涨2.62%至1350.8美元/盎司;白银价格周涨2.80%至22.54美元/盎司。海外黄金矿业股反弹,HSBC北美黄金矿业股指数上周7.93%。但全球最大黄金ETF持金量上周继续减少10.21吨至872.02吨。尽管金银价格大幅反弹,但长期看退出QE预期犹存。


小金属:坚定信心,等待稀土收储稀土方面:受永磁需求复苏低于预期影响,本周轻重稀土氧化物综合价格分别下跌3.58%和5.24%。此外,稀土收储价格和规模低于预期的传闻也影响了市场信心;但我们认为最终收储规模可能超过200亿,价格或将高于目前市价,这将刺激稀土价格新一轮上涨(中重稀土价格有望上涨超60%),建议关注近期稀土板块回调机会,推荐配臵五矿稀土,同时可关注广晟有色、厦门钨业。


工信部称将全力推动4G牌照发放,预期将在年内发放。由于光纤用锗约占到锗下游需求30%,4G推进预计将带来锗下游需求爆发。建议关注云南锗业。


新材料:永磁复苏低于预期,再生资源又添新军本周钕铁硼H35原材料价格下跌5.18%,同期售价下跌1.18%,导致售价成本比上升至1.20。考虑到4季度需求改善不大,且明年1季度是传统淡季,因此对永磁板块短期不做推荐,但看好正海磁材长期发展。本周再生资源企业(再生锌龙头)“祥云飞龙”公布借壳“圣莱达”上市预案,建议长期重点关注。


风险提示:美联储宽松政策变化、中国经济政策变化、欧债危机恶化。


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广发证券11-24
广发证券11-24

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财通证券12-29
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东吴证券11-15
中信建投11-04