新闻|股票|评论|外汇|债券|基金|期货|黄金|银行|保险|数据|行情|信托|理财|区块链|汽车|房产|科技|视频|博客
|直播|财道
|农金
股票首页 > 研究报告

华夏银行:存款增长势头良好 买入评级

2013-10-31 类别:公司研究 机构:宏源证券 研究员:张继袖

[摘要]

投资要点:


规模、手续费净输入和成本收入比下降是业绩增长主因净息差同比下降存款增长势头良好事件:公司发布13年三季报,前三季度公司实现营业收入333.65亿元,同比增长13.59%,实现归母净利润111.30亿元,同比增长21.23%,每股收益1.25元,加权平均ROE14.05%,同比提升0.47个百分点。


点评:


规模、手续费净收入增长和成本收入比下降是业绩增长主因。三者分别贡献13.89、6和4.57个百分点业绩增长;而NIM下降和拨备支出增加对业绩增长负贡献。生息资产比年初增长了3.52%,贷款增长了10.82%,同业压缩,增长-5.25%。手续费净收入增长47.04%,成本收入比下降至39.35%。


净息差同比下降5个BP至2.58%。三季度NIM年化为2.61%,环比下降7个BP,同比提高2个BP。


不良贷款继续增加,NPL缓慢提高。截止9月底,不良贷款为73.16亿元,比中报增加了2.51亿元,增长3.55%;不良率为0.92%,比中报提高1个BP。拨备覆盖率304.17%,比年初下降16.17个百分点。


存款增长良好。9月底存款总额10925.91亿元,比年初增长11.69%,比6月底增长5.91%。


投资建议。我们预计华夏银行2013年净利润增长15.7%,达到148.07亿元,每股收益1.66元,每股净资产9.69元,上调买入评级。


查看本报告全文PDF

数据推荐

目标涨幅最大股

更多

股票简称 最新价 目标价 目标涨幅

机构强烈推荐股票

更多

股票简称 机构名称 评级类别 报 告
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐

机构给予买入评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
广发证券12-26
广发证券12-19
广发证券11-25
广发证券11-24
广发证券11-24

机构给予增持评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
财通证券12-29
国盛证券12-27
川财证券11-18
东吴证券11-15
中信建投11-04