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有色金属:稀土收储受期待交易所有望试运 荐6股

2013-11-03 类别:行业研究 机构:广发证券 研究员:巨国贤 宋小庆 吴怡平

[摘要]

有色行业“买入”评级。本周包钢国贸上调稀土挂牌价格,市场对稀土收储预期大增。美元反弹,金属价格承压。维持行业“买入”评级,我们推荐配臵:


五矿稀土、盛和资源、厦门钨业、广晟有色、包钢稀土、盛达矿业。


基本金属:美元反弹金属价格下行本周美元指数大幅反弹1.92%重超80,金属价格承压。LME基本金属除铜价微涨0.84%外均下跌:LME铝、锡、铅、锌周跌幅为2.02%、1.72%、0.82%、0.77%;国内金属价格波动整体小于国外,本周国内金属价格波动均在1%以内。国内基本金属建议关注蒙东矿业股:盛达矿业、兴业矿业、盛屯矿业、银泰资源等。


贵金属:金银价格下跌,海外黄金股回调美元指数反弹、贵金属价格下行。本周国际金价下跌2.56%;白银价格周跌2.95%;国内黄金、白银周跌幅分别为0.84%、3.19%。海外黄金矿业股回调,HSBC北美黄金矿业股指数本周大跌8.87%。全球最大黄金ETF持金量本周继续减少5.7吨至866.32吨。长期看退出QE预期犹存,贵金属机会并不大。


小金属:稀土收储渐行渐近,价格止跌起涨稀土方面:包钢国贸上调稀土挂牌价格,使市场对稀土收储预期大增;稀土交易所经过多年筹备有望近期试运行;本周轻重稀土氧化物综合价格分别上涨1.03%和0.92%。我们认为稀土收储时间点渐行渐近,最终规模可能超过200亿,价格或将高于目前市价,这将刺激稀土价格新一轮上涨(中重稀土价格有望上涨超60%),个股方面推荐配臵五矿稀土、盛和资源,同时建议关注广晟有色、厦门钨业。碳酸锂方面,松下称未来四年为特斯拉供20亿个电池单元,预计组装特斯拉modelS25万辆。折合每年产特斯拉6.25万辆,将在目前2万辆基础上大幅增长。建议关注金瑞科技,天齐锂业,赣锋锂业。


新材料:永磁产品存涨价预期本周钕铁硼H35原材料价格上涨1.33%,同期售价不变,售价成本比下降至1.19。考虑实施稀土收储后,原材料价格存在上涨预期,永磁产品面临价格上涨压力,但下游接近传统淡季,市场依旧平淡。


风险提示:美联储宽松政策变化、中国经济政策变化、欧债危机恶化。


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