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有色金属:永磁存调价预期 荐6股

2013-11-10 类别:行业研究 机构:广发证券 研究员:巨国贤 宋小庆 吴怡平

[摘要]

有色行业“买入”评级。受收储预期影响,本周稀土价格全面上涨,收储实施后有望进一步上涨。美元反弹,金属价格承压。维持行业“买入”评级,推荐配臵:五矿稀土、盛和资源、厦门钨业、广晟有色、包钢稀土、盛达矿业。


基本金属:欧央行降息美元走强压抑金属价格本周欧洲央行宣布降息,美元指数反弹,国际大宗商品价格承压,且呈外弱内强之势。LME铜、铝、锌、铅、镍周跌幅分别为1,52%、1.07%、186%、2.15%、4.5%;国内铜铝铅锌价格亦普遍微跌。国际基本金属矿业股普跌,HSBC北美矿业股指数周跌1.02%。基本金属行业机会尚远,我们相对看好质地优良的蒙东矿业股:盛达矿业、兴业矿业、盛屯矿业、银泰资源等。


贵金属:国内外金银价格俱跌,SPDR小幅增持美元指数周涨0.73%重回81以上,国内外金银价格普跌。国际金价周跌2.1%至1288.6美元/盎司,白银价格周跌1.68%至21.5美元/盎司;国内金银价格周跌幅分别为1.19%、0.68%。但本周全球最大黄金ETF在持续减仓后,增持了2.1吨至868.42吨。长期看退出QE预期犹存,贵金属机会并不大。


小金属:稀土价格全面上涨,收储或将推波助澜稀土方面:受稀土收储预期影响,本周轻重稀土氧化物综合价格分别上涨3.18%和4.18%,其中镨钕(4.55%)、镝(4.00%)、铽(4.00%)、铕(10.11%)等主要品种价格全面上涨。我们认为稀土收储规模有望达到200亿,正式实施后将刺激稀土价格进一步上涨。个股方面推荐配臵五矿稀土、盛和资源,同时建议关注广晟有色、厦门钨业、包钢稀土。碳酸锂方面,一辆特斯拉本周在美国撞上金属拖车挂钩,底盘碰撞发生火灾。特斯拉起火事件短期会引发投资者对电动车安全性的忧虑。长期来看,特斯拉已经通过跟松下签订电池采购协议锁定了未来四年的出货量将在25万辆以上,较现有产能2万辆大幅提升。金瑞科技,天齐锂业,赣锋锂业值得长期关注。


新材料:原材料价格起涨,永磁存调价预期本周钕铁硼H35原材料价格上涨4.15%,同期售价不变,售价成本比下降至1.15。考虑实施稀土收储后,原材料价格进一步上涨是大概率事件,因此,永磁产品存在价格上调的预期,但下游接近传统淡季,市场依旧平淡。


风险提示:美联储宽松政策变化、中国经济政策变化、欧债危机恶化。


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