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有色金属:中重稀土矿涨价 荐5股

2013-11-19 类别:行业研究 机构:广发证券 研究员:巨国贤 宋小庆 吴怡平

[摘要]

有色行业“买入”评级。中重稀土原矿上涨5.19%,我们认为稀土氧化物价格易涨难跌,基本金属需求偏弱格局仍将持续。维持行业“买入”评级,推荐配置:五矿稀土、盛和资源、厦门钨业、广晟有色、包钢稀土、盛达矿业。


基本金属:需求引擎中国经济增速放缓本周国内外关注中国十八大三中全会决议,经历经济高速较粗放增长后,潜在经济增速中枢下移,对有色不同子行业的影响是分化的,基本金属整体需求拉动弱化。本周金属价格普跌,LME铜、铝、锌、铅、镍周跌幅分别为2.20%、1.32%、0.26%、2.06%、0.61%;国内铜铝铅锌价格亦普遍微跌。国际基本金属股普跌,HSBC北美矿业股指数周跌0.57%。基本金属行业机会尚远,我们相对看好质地优良的蒙东矿业股:盛达矿业、兴业矿业、盛屯矿业、银泰资源等。


贵金属:国内外金银价格表现仍弱,SPDR继续减仓本周美元指数小幅回落0.56%,且美联储主席耶伦表示不会轻易减码宽松,但贵金属表现仍弱,国际金价微涨0.12%,国际银价下跌3.29%;国内黄金、白银分别下跌1.79%、2.52%。本周全球最大黄金ETF继续减仓2.711吨至865.71吨的新低。长期看退出QE预期犹存,贵金属机会并不大。


小金属:中钇富铕矿价涨5.19%,稀土氧化物易涨难跌稀土方面:本周中钇富铕矿(中重稀土原矿)价格上涨5.19%,轻重稀土氧化物价格总体持平。其中氧化镥上涨7.41%,镨钕、镝、铽、铕等主要品种价格持平。我们认为后期稀土氧化物价格易涨难跌,继续维持子板块“买入”评级。


个股方面推荐配置五矿稀土、盛和资源,同时建议关注广晟有色、厦门钨业、包钢稀土。碳酸锂方面,中国中央财政或将再投40亿元补贴新能源汽车推广,新一轮补贴示范城市预计将达到28个,超过此前“十城千辆”规模。可关注金瑞科技,天齐锂业,赣锋锂业。


新材料:永磁淡季缓慢复苏本周钕铁硼H35原材料和售价均保持不变,售价成本比维持在1.14。目前接近传统消费淡季,市场成交较为平淡。我们预计2014年下游需求将稳步复苏,可重点关注中科三环、正海磁材。


风险提示:美联储宽松政策变化、中国经济政策变化、欧债危机恶化。


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