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地产:板块继续受调控震荡 荐6股

2013-12-19 类别:行业研究 机构:山西证券 研究员:平海庆

[摘要]

投资要点:


上周地产板块涨0.47%,走势略强于大盘。板块成交量64.99亿股,较上上周减少8.51亿股;成交456.89亿元,较上上周减少72.31亿元。


成交量:本周重庆数据继续缺失,49个城市总成交6.84万套,环比上升2.6%。成交环比上升城市26个;10大核心城市成交量环比下降3.6%,5个城市成交环比上升;二线城市成交环比上升12.5%,成交环比上升城市10个;三线城市成交环比下降6%,成交环比上升城市11个。49个城市总成交量同比下降2.1%,成交同比上升城市22个,十大城市4个上升,二线城市10个上升,三线城市8个上升。


库存:本周哈尔滨数据缺失,19个城市可售商品房(住宅)共161.5万套,环比上升0.83%。19个城市总去化时间约为46周。


房价:哈尔滨、无锡数据缺失,14个城市中商品房(住宅)销售均价环比上涨城市4个,涨幅较大的有佛山(10.8%)、三亚(5.2%)。同比8个城市上涨,涨幅较大的有丹东(38.7%)、深圳(11.3%)、佛山(10.7%)。


近两周49个城市商品房销售跌至7万套以下,但本周较上周上升约2万套。房价仍在环比小幅上涨,涨幅继续回落。库存继续保持平稳。政策方面,共有18个城市出台了调控政策,政策旨在压制需求,尤其是改善性需求,使11月和12月房价涨幅下降,以尽量达到年初制定的房价调控目标。


临近年底,银行信贷可能会收紧一段时间。为争取2014年1季度房贷,预计12月下旬市场签约量可能有一定幅度上升。尽管部分城市调控可能还会加码,但我们认为大部分地产股估值包含这些调控预期,板块下跌空间非常小。但市场仍缺乏上升动力,板块短期可能继续震荡。从行业龙头万科和保利拿地和新开工势头看,其对行业未来2年相对乐观。我们对行业的判断是,房地产行业将发生变化,但发生“突变”的可能性非常小,因此行业未来2年将保持稳定增长。板块目前处于底部震荡,我们坚定认为行业业绩增长稳定,估值极具吸引力,仍坚定看好行业大中型公司表现,维持行业“看好”评级。继续重点关注万科A、保利地产、金科股份、荣盛发展、招商地产、中南建设。


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