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地产:短期震荡后或将迎来估值修复的机会 荐6股

2014-01-10 类别:行业研究 机构:山西证券 研究员:平海庆

[摘要]

投资要点:


上周地产板块跌0.92%,走势弱于大盘。板块成交量40.02亿股,较上上周减少8.84亿股;成交265.07亿元,较上上周减少66.33亿元。


成交量:本周重庆数据继续缺失,49个城市总成交5.86万套,环比下降18.01%,成交环比下降城市35个;9大核心城市成交量环比下降17.5%,7个城市成交环比下降;二线城市成交环比下降17.0%,成交环比下降城市14个;三线城市成交环比下降21.4%,成交环比下降城市14个。49个城市总成交量同比上升15.3%,成交同比上升城市28个,十大城市7个上升,二线城市14个上升,三线城市7个上升。


库存:本周哈尔滨数据缺失,19个城市可售商品房(住宅)共166.54万套,环比下降0.02%。19个城市总去化时间约为53周。


房价:哈尔滨、无锡数据缺失,14个城市中商品房(住宅)销售均价环比上涨城市8个,涨幅较大的有深圳(32.2%)、海口(29.7%)、佛山(21.7%)、上海(9.3%)。同比8个城市上涨,涨幅较大的有深圳(49.4%)、佛山(27.1%)、海口(24.9%)。


上周49个城市商品房销售环比下降18%,成交回落至6万套以内。库存继续保持平稳。本周部分城市成交价较高,可能跟2013年积压的高价商品房释放有关。政策方面,2013年房价涨幅较大的城市将继续加大调控,同时加大土地供应;而房价涨幅较小或成交量下降较多的城市或将适度放松调控,2014年房地产调控可能出现分化。经过3周的调整,地产板块跌近12%,但对房价涨幅超过年初目标的城市问责的担忧仍是目前板块上涨最主要的压力;2013年行业良好的销售已经奠定了主流公司2014年业绩仍能保持稳定增长;再从行业主流公司近期拿地势头看,行业未来2年仍能保持平稳增长。在“问责”担忧的压力和板块业绩稳定的动力博弈下,地产板块短期将处于底部震荡,但随着时间推移,“问责”担忧的预期将逐渐减弱,板块或将迎来估值修复的机会。维持行业“看好”评级。继续重点关注万科A、保利地产、金科股份、荣盛发展、招商地产、中南建设。


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