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关注基金选股能力持续性 精选优质成长型基金

2014-03-04 类别:其他 机构:民生证券 研究员:闻群 王静进

[摘要]

偏股型基金:关注基金选股能力持续性,精选优质成长型基金。考虑到临近两会召开,在经济弱势局面与改革推进的博弈下或将继续上演震荡行情,同时也导致了市场热点的轮动和风格的快速切换。


具有一定风险承受能力和操作能力的投资者可把偏股型基金作为交易型配置品种。中长期投资者应当开始积极关注市场的变化,提防创业板中小板高估值风险对成长风格基金业绩的冲击。短期来看,业绩增长确定性较为明确且有一定安全边际的成长板块仍具有上升空间。且长期来看,改革红利释放下符合经济结构转型的优质成长股具有长期成长性。对于后市的布局,可继续以仓位调整灵活、重配成长确定性明确的消费板块和受益政策扶持的新兴产业,且管理人投研实力较强的基金作为核心配置。具体来看,重点关注集中持有以家电、医药和电子为代表的稳定增长的成长板块的基金。虽然市场反复震荡,热点切换频繁,造成投资者难以把握市场的趋势,但是长期持有选股能力持续性好的基金产品仍不失为投资良策。


固定收益品种配置策略:债市小阳春行情有望延续,关注债基配置价值。债市的“小阳春”行情进一步演绎,但后期债市走出趋势性行情还需更多动能。落实到基金投资上,我们建议投资者总体继续延续年初防御策略,适当关注重配短久期中高等级信用债的债券型基金,把握债市小阳春行情带来的债基投资价值。激进型投资者则可逐步关注可适当投资权益类市场的偏债型基金以及可转债基金。


此外,激进型投资者还应注意分级债基高风险份额二级市场风险。


封闭式配置策略:优选资产配置能力与折价优势兼备的品种。结合目前传统封基平均7.40%的折价安全垫而言,折价率已达到近期的最低水平,随着封基整体的存续期限越来越短,7%实为较为合理的折价区域,但短期内仍会有一定反复。从隐含收益率角度考量,上周传统封基隐含收益突降,但仍不乏可参与的投资标的,建议投资者可以重点关注隐含收益优势明显、中长期资产配置能力突出的基金品种,推荐的有基金同益、基金汉盛、基金裕隆等。


本月推荐基金组合积极型组合平衡型组合稳定型组合基金样本权重基金样本权重基金样本权重上投行业轮动30%新华灵活主题25%中银稳健增利20%兴全轻资产25%景顺长城策略精选25%华夏现金30%银河行业优选25%嘉实主题精选25%广发货币A20%农银汇理消费主题20%南方广利回报AB25%南方增利30%风险提示:经济超预期下滑,流动性收紧

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