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有色金属:新能源车目录有望统一 荐5股

2014-06-02 类别:行业研究 机构:广发证券 研究员:巨国贤 宋小庆 吴怡平

[摘要]

有色行业“持有”评级,关注新材料有色行业“持有”评级,推荐新材料类子行业即锂、永磁、蓝宝石。电动汽车拉动锂及永磁需求,永磁亦受风电复苏拉动。蓝宝石下游普遍增长(LED、手表壳、表轴、军工镜头等),目前呈缺货状态;蓝宝石产业发展拉动金刚石、钨钼坩埚等需求,推荐配置:天齐锂业、豫金刚石、雅化集团、正海磁材、露笑科技。


基本金属:美一季GDP低于预期,基本金属调整,镍仍可关注美国一季度GDP年化负增长1%,为2011年以来首次收缩。LME铜、铅、锌、锡、镍周跌-1.01、-2.37、-1.35、-0.05和-1.78%。LME铝涨0.66%。镍受印尼收缩原矿出口影响,后续仍有冲高动力,可关注:华泽钴镍、吉恩镍业、兴业矿业等。


贵金属:贵金属价格下跌本周美股连创新高,削减了黄金对投资者的吸引力,周五乌克兰局势有所降温,贵金属价格下跌。国际金价周跌-3.12%;国外银价跌-3.18%。黄金ETFSPDR持仓量本周增加8.39吨变为785.28吨,白银ETF持仓与上周持平。黄金趋势性牛市结束,仅反弹机会。可关注:赤峰黄金、山东黄金、中金黄金等。


小金属:新能源汽车政策红利延续,稀土出口破万难敌库存清冗锂方面:上海2014年起,新增公交车中新能源车比例达60%以上,到2015年,新能源公交车规模达到3000辆。工信部拟叫停新能源汽车地方保护,新能源车目录有望统一。电动汽车产业发展将带动锂需求提升,关注锂资源股:天齐锂业、雅化集团、路翔股份、众和股份、江特电机。稀土方面:本周轻重稀土价格分别下跌0.91%和2.71%。4月我国稀土出口3020吨,1-4月累计出口量突破万吨(1.08万吨),同比增长75%。若势头延续,则14年配额近三年来将首次用尽(3万吨)。


但近期稀土打私造成中间库存加速出清,收储久拖未决使得贸易商持货信心不足,导致价格波动。推荐配置:盛和资源、五矿稀土、广晟有色。


新材料:永磁消费稳中有升,关注蓝宝石产业链本周钕铁硼售价保持不变,原材料价格下跌1.31%。2季度以来,受益风电等需求复苏,永磁企业中期业绩可期。推荐配置:正海磁材、宁波韵升。蓝宝石需求提升造成金刚石切割线、钨钼坩埚市场火爆,可关注:露笑科技、豫金刚石、黄河旋风、晶盛机电、东晶电子、厦门钨业、安泰科技、中钨高新。秦岭水泥重组完成后,控股股东变更为中再生,具有丰富稳定的回收渠道优势,建议关注。


风险提示:美联储宽松政策变化、中国经济政策变化、欧洲经济变化。


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