新闻|股票|评论|外汇|债券|基金|期货|黄金|银行|保险|数据|行情|信托|理财|区块链|汽车|房产|科技|视频|博客
|直播|财道
|农金
股票首页 > 研究报告

奥飞动漫:利好中长期发展 推荐评级

2014-06-24 类别:公司研究 机构:国联证券 研究员:周纪庚

[摘要]

事件:


奥飞动漫股票期权与限制性股票激励计划终落地,授予日为6月20日,经过调整后拟向激励对象授予权益总量为426.08万份,其中股票期权259.20万份,限制性股票166.88万股。首期授予的股票期权行权价格为33.85元,限制性股票授予价格为16.09元。


点评:


公司首次股权激励落地,有利于公司中长期发展。


此次股权激励对象总人数为55人,包括公司董事、高级管理人员、中层管理人员及对公司持续发展有直接影响的核心骨干,不包括公司持股5%以上的主要股东或实际控制人及其配偶与直系近亲属。股权激励的推出将使管理团队、核心业务人员和股东的利益绑定一致。更重要的是动漫是对人才高度依赖的行业,股权激励落地有利于吸引和保留优秀的管理人才和业务骨干,提升团队积极性。


2014-2016年收入年复合增速底线为25%,净利润年复合增速底线为34%。


本激励计划中,股票期权的行权条件和限制性股票的解锁条件相同。


主要的行权/解锁条件为:以2013年业绩为基准,2014年、2015年、2016年公司实现的营业收入较2013年增长分别不低于20%、45%、95%;2014年、2015年、2016年公司实现的净利润较2013年增长分别不低于80%、110%、140%。即2014-2016年收入年复合增速为25%以上,净利润年复合增速为34%以上。


激励费用对公司净利润的影响有限。


此次股权激励产生的总成本为4433.54万元,将在2014-2017年摊销,每年的摊销成本为1476.30/1804.67/895.47/257.10万元。我们预计公司2014年净利润为4.31亿元,14年期权费用占净利润的比例为3.4%。


查看本报告全文PDF

数据推荐

目标涨幅最大股

更多

股票简称 最新价 目标价 目标涨幅

机构强烈推荐股票

更多

股票简称 机构名称 评级类别 报 告
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐

机构给予买入评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
广发证券12-26
广发证券12-19
广发证券11-25
广发证券11-24
广发证券11-24

机构给予增持评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
财通证券12-29
国盛证券12-27
川财证券11-18
东吴证券11-15
中信建投11-04