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有色金属:流动性与供给收缩共振 荐5股

2014-07-27 类别:行业研究 机构:广发证券 研究员:巨国贤 吴怡平 宋小庆

[摘要]

流动性与供给收缩共振,工业金属行情有望持续。工业金属价格普涨,其中有供给收缩的因素,也有货币逐渐宽松的因素。考虑到供给收缩与货币宽松共振,建议加大配置工业金属比例;电动汽车发展长期利好锂和磁材;习总书记视察供销社促使投资者更关注秦岭水泥(中再生)。推荐配置:银泰资源、天齐锂业、正海磁材、秦岭水泥(中再生)、建新矿业。


基本金属:国内外金属继续强势上周国内外基本金属再度强势,锌价格再度领涨,铅价格跟涨,其他金属均较强势。LME铜、铝、铅、锌、镍、锡价格周涨1.94%、1.07%、3.72%、4.35%、2.78%、1.30%,国内铜、铝、铅、锌价格周涨2.61%、2.56%、5.38%、4.80%。目前来看,有色行业整体处于价格、股票长期下跌后的底部区域,随着供需格局的变化,价格弹性较大。锌矿全球产能收缩较确定,后续持续性较好。建议关注:银泰资源、中金岭南、兴业矿业、盛屯矿业、建新矿业、云铝股份、中国铝业、中孚实业等。


贵金属:贵金属价格回调本周美元走强,美元指数周涨0.63%至81.05,贵金属价格走弱。国际现货金价周跌0.18%至1307.8美元/盎司,国内金价周跌1.80%;国外银价周跌0.67%。


本周黄金ETFSPDR持仓量减少3.3吨至801.84吨,白银ETF持仓减少109.97吨至10038.52吨。黄金仅反弹机会。可关注:赤峰黄金、山东黄金、中金黄金。


小金属:锂受益于政策,稀土需关注渤海交易所报价锂方面:国务院印发《关于加快新能源汽车推广应用的指导意见》部署加快新能源汽车推广,特斯拉表示遵循中国充电标准。电动车发展利好锂,可关注锂资源股:天齐锂业、路翔股份、众和股份、雅化集团、江特电机。稀土方面:本周轻重稀土氧化物价格稳定(重微跌-0.15%)。受渤海交易所推出“稀土镨钕”电子报价影响,稀土板块表现良好。我们认为此次属阶段性机会,未来上涨仍需国家收储、资源税、打私深化等因素刺激,长期趋势暂无明显机会。


新材料:关注供销社深化改革,新能源汽车利好磁材习近平主席在供销总社成立60年大会上讲话支持供销总社深入改革。中再生(秦岭水泥)作为中国供销总社旗下唯一上市平台,回收渠道优势明显,推荐配置。


本周钕铁硼售价稳定,原材料跌0.40%。原材料价格低位震荡,电动车需求快速增长利好稀土永磁,推荐正海磁材、宁波韵升、银河磁体、中科三环。


风险提示:美联储宽松政策变化、中国经济政策变化、欧洲经济变化。


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