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有色金属:稀土收储启动 荐5股

2014-08-04 类别:行业研究 机构:广发证券 研究员:巨国贤 宋小庆 吴怡平

[摘要]

有色行业“买入”评级,依旧建议关注在供给收缩的锌、铝板块;稀土收储启动但溢价略低于预期,未来稀土价格还看打私行动;美国量宽削减规模造成金属价格下跌,影响较大的主要是铜和黄金;电动汽车发展长期利好锂和磁材;废旧电器电子拆解产业将受益国家补贴基金扩容。推荐配臵:银泰资源、天齐锂业、正海磁材、秦岭水泥(中再生)、建新矿业。


基本金属:国内外金属出现调整上周美国再次宣布削减QE规模,国内外金属价格出现调整。LME铜、铝、铅、锌、镍、锡价格周跌1.10%、0.71%、2.07%、2.33%、4.14%、0.11%,国内铜、铝、锌价格周跌0.85%、0.28%、5.38%、2.29%,铅价逆市上涨1.68%。目前来看,有色行业整体处于价格、股票长期下跌后的底部区域,随着供需格局的变化,价格弹性较大。短期涨幅较大出现调整属于正常现象,锌矿全球产能收缩较确定,后续持续性较好。建议关注:银泰资源、中金岭南、兴业矿业、盛屯矿业、建新矿业、云铝股份、中国铝业、豫光金铅等。


贵金属:贵金属价格回调本周美元走强,美元指数周涨0.34%至81.3,贵金属价格走弱。国际现货金价周跌1.06%至1293美元/盎司,国内金价周跌0.85%;国外银价周跌1.99%。本周黄金ETFSPDR持仓量维持不变为801.84吨,白银ETF持仓维持不变为10014.63吨。黄金仅反弹机会。可关注:赤峰黄金、山东黄金、中金黄金。


小金属:打私力度决定稀土收储效果,发改委出台电动车用电扶持政策稀土方面:本周轻重稀土氧化物价格涨跌互现(轻1.23%、重-0.47%)。多家网媒报道稀土收储启动,但由于收储价格低于预期,我们认为短期中重稀土价格有望温和上涨,上涨幅度取决于未来稀土打私力度。详见《稀土收储启动,未来还看打私》,个股可关注:五矿稀土、广晟有色。锂方面:发改委出台电动汽车用电扶持电价政策,对经营性集中式充换电设施用电实行价格优惠,执行大工业电价,并且2020年前免收基本电费。国家对电动车扶持政策力度将持续,建议关注:天齐锂业、路翔股份、众和股份、雅化集团、江特电机。


新材料:永磁有望受益稀土价格温和上涨废旧电器电子产品基金补贴范围有望年内扩容,相关市场空间翻倍。中再生(秦岭水泥)作为中国供销总社旗下唯一上市平台,回收渠道优势明显,推荐配臵。


本周钕铁硼售价跌0.63%,原材料涨1.34%。未来一段时间稀土原材料价格有望温和上涨,利好磁材加工企业。推荐正海磁材、宁波韵升、银河磁体、中科三环。


风险提示:美联储宽松政策变化、中国经济政策变化、欧洲经济变化。


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广发证券12-26
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广发证券11-24
广发证券11-24

机构给予增持评级板块

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板块名称 机构名称 报告时间 报 告
财通证券12-29
国盛证券12-27
川财证券11-18
东吴证券11-15
中信建投11-04