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山西证券:关注沪港通及国企改革带来的行业投资机会

2014-08-04 类别:策略 机构:山西证券 研究员:孟令茹

[摘要]

本周重点关注行业:


1、农林牧渔;2、生物医药3、国防军工;4、电气设备5、非银行金融主要内容:


世界经济动态:美联储费舍尔提出加息更为迫近支持明年初行动;英国7月制造业PMI降至55.4创一年新低。


下游行业动态:主要城市商品房周成交套数有所回暖,商品房存销比保持稳定;商务部监测数据显示上周食用农产品价格小幅回升,生产资料价格继续回落;广东等地国资改革方案即将出炉;江西部署新一轮国资改革工作;发改委积极推进能源丝绸之路;超半数限购城市松绑10城官方明确宣布;电动车技术标准研究取得新进展;证监会非同寻常表态A股大热;央行调节好流动性总闸门保持货币市场稳定。


中游行业动态:进口矿价自6月21日小涨后保持稳定,钢材综合价格指数继续寻底;全国水泥平均价格略涨0.14%至285.24元/吨;机电产品价格总指数呈现稳中略升态势,本周收于99.56点,与上周持平。


上游行业动态:本周铝铅3月期价继续上涨,铝期货价小跌;WTI原油期货结算价周均值跌2.89%,布伦特原油期货结算价周均值跌0.69%。美元指数持续上涨,8月1日周涨0.32%,连涨1月;秦皇岛港大同优混5800大卡动力煤平仓价跌13元/吨至518元/吨,库存小降3.7%,6大发电集团日均耗煤周环比减少3.56%,国内四港口焦煤库存减少9%,价格稳定。


交运指标及市场流动性:BDI反弹2.9%至751,BPI涨5.3%,BCI略跌0.14%,沿海煤炭运价指数连续三周上涨,中国出口集装箱运输需求继续改善,船东提价,欧美即期市场运价大幅上涨,中国出口集装箱综合运价指数周涨0.4%,上海出口集装箱运价指数周涨12.7%。原油运价跌9.27%,连涨6周后首现下跌,成品油运价小涨0.53%,中国进口运价延续6月中旬上涨走势。8月1日一周净回收资金100亿元,本周正回购到期300亿元。受月末资金惯性紧张情形缓解,7天银行间同业拆借加权利率跌5.79%,14天加权利率跌14.47%;人民币汇率小贬0.13%,但整体平稳;投资建议:关注沪港通及国企改革带来的行业投资机会。受宏观经济数据表现超预期、多城市楼市限购放开、政策层发力降低实体经济融资成本、资金利率相对宽松、沪港通日渐临近消息面不断提振等因素影响,近期主板市场反弹尤为明显。从上周二级市场表现看,主板市场接替上周反弹行情连涨四天,周五出现小幅震荡,中小板、创业板自7月初以来震荡回落后显示出一定的活跃度。但是值得关注的是,上周五跌幅超过5%以上个股占A股市场个股总数比例较小,预示着主板市场的小幅回落仅是对前期涨幅过快的短暂休整,毕竟刺激本轮主板市场反弹的沪港通、宏观经济下滑压力和风险减轻、资金面相对宽松等投资逻辑尚未发生改变。随着国资改革的逐步推进及沪港通的日渐临近,预计与传统周期性行业较为密切的低估值、周期性行业依然存在向上的投资机会,结合近期行业景气度及上述投资逻辑,建议关注农林牧渔、生物医药、国防军工、电气设备、非银行金融等板块的投资机会。


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