新闻|股票|评论|外汇|债券|基金|期货|黄金|银行|保险|数据|行情|信托|理财|区块链|汽车|房产|科技|视频|博客
|直播|财道
|农金
股票首页 > 研究报告

喜临门:具备成就大公司的潜质 增持评级

2014-08-07 类别:公司研究 机构:东北证券 研究员:叶长青

[摘要]

报告摘要:


传统家具行业因消费者选择目标的多样性,使得行业的市场集中度难以提升,床垫旨在改善人类睡眠,目标简单单一,美国市场中“丝涟+泰普尔”和“席梦思+舒达”占据70%的市场份额,该行业具有成就大市值公司的可能性及相应的案例。中国床垫行业目前处于成长期的中后段,市场集中度的提升是大概率事件,喜临门具备成为大公司的潜质。


纵观床垫行业的发展史即是一部将新技术、新材料用于改善人类睡眠的历史,从弹簧床垫到专业床垫,随着人类收入水平的提高,市场将分为由需求主导的传统床垫和由供给主导的专业床垫,后者的市场占比将越来越大。尽管行业的技术革命足以挑战传统行业龙头的地位,但就中国的市场容量看,传统行业的龙头可以成就百亿营收的规模,公司的发展空间巨大。


公司坚持民族品牌的国际化,积极进取,是名符其实的成长过程中的行业龙头。1.改造门店,与经销商共赢;2.大量品牌推广活动,争取市场份额;3.携手美乐乐,布局O2O,完善渠道;4.推出儿童卧室系列,融入智能家居。


盈利预测与投资评级。我们预计2014年、2015年和2016年EPS分别为0.48、0.60和0.75元,对应当前股价的市盈率分别为21倍、16倍和13倍。我们看好公司有成就大市值公司的潜力,首次覆盖,给予公司“增持”的投资评级。


风险提示:1.新技术新材料的挑战;2.费用失控,品牌推广不受消费者认可;3.OEM中大客户订单的影响。


查看本报告全文PDF

数据推荐

目标涨幅最大股

更多

股票简称 最新价 目标价 目标涨幅

机构强烈推荐股票

更多

股票简称 机构名称 评级类别 报 告
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐

机构给予买入评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
广发证券12-26
广发证券12-19
广发证券11-25
广发证券11-24
广发证券11-24

机构给予增持评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
财通证券12-29
国盛证券12-27
川财证券11-18
东吴证券11-15
中信建投11-04