新闻|股票|评论|外汇|债券|基金|期货|黄金|银行|保险|数据|行情|信托|理财|区块链|汽车|房产|科技|视频|博客
|直播|财道
|农金
股票首页 > 研究报告

亿纬锂能:锂离子电池业务有望复苏 增持评级

2014-10-24 类别:公司研究 机构:东北证券 研究员:龚斯闻 潘喜峰

[摘要]

报告摘要:


公司2014年前三季度实现营业收入9.01亿元,同比增长28.49%;归属于上市公司股东净利润6238.03万元,同比下降37.98%;基本每股收益0.16元。


公司锂原电池实现较大增长,前三季度实现营收4.26亿元,同比增长31.21%。公司锂原电池主要应用于智能表计、智能交通、安防、汽车电子、消费电子、探测、医疗等领域,前三季度营收增长主要原因是在智能交通、安防等市场销售增长较快。


公司锂离子电池前三季度实现营收1.85亿元,同比下降47.45%,原因是电子烟终端市场发生变化,由一次性产品为主调整为二次性产品为主,对电池需求下降。公司一季度收购了电子烟厂商麦克韦尔公司,由于市场调整业绩不达预期,但电子烟公司三季度业绩有明显回升,单季实现营收6564.04万元,净利润746.01万元,4-9月实现营收1.10亿元,实现净利润1093.00万元,合并利润547.60万元。


公司未来将调整原有电子烟电池的产能:公司小型软包锂电池全自动生产线已投入运行,公司将加大拓展小体积、高能量密度电池应用市场,如可穿戴产品和银行动态密码卡等细分领域;另外公司将把部分产能转向集中生产以磷酸铁锂为主的动力电池和储能电池。


目前公司电动车相关业务进展顺利,未来将继续强化增程式电动汽车系统、电池成组技术优势,积极探索和发展多种特色商业模式,未来公司动力锂电及新能源大巴有望形成新的利润增长点。


我们预计公司2014-2016年EPS分别为0.25、0.34和0.43元,公司估值偏高。公司未来锂原电池有望维持稳步增长,电子烟市场需求短期下滑,公司将调整产能,重点拓展小型软包及动力锂电池市场,另外公司新能源大巴相关业务也值得期待。维持公司增持评级。


风险提示:(1)电子烟下游需求不及预期(2)新市场开拓不及预期。


查看本报告全文PDF

数据推荐

目标涨幅最大股

更多

股票简称 最新价 目标价 目标涨幅

机构强烈推荐股票

更多

股票简称 机构名称 评级类别 报 告
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐

机构给予买入评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
广发证券12-26
广发证券12-19
广发证券11-25
广发证券11-24
广发证券11-24

机构给予增持评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
财通证券12-29
国盛证券12-27
川财证券11-18
东吴证券11-15
中信建投11-04