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山西证券:世界经济动态 美联储宣布终结其第三轮量化宽松计划

2014-11-04 类别:策略 机构:山西证券 研究员:孟令茹

[摘要]

本周重点关注行业:


1、医药;2、环保;3、非银行金融;4、高铁;5、交运。


主要内容:


世界经济动态:美联储宣布终结其第三轮量化宽松计划;朴槿惠表示韩国经济可能陷入长期低迷;美国三季度GDP增长强劲。


下游行业动态:930新政影响,全国主要城市商品房周成交套数继续良好增长走势,商品房存销比降至年初以来较低水平;商务部监测数据显示食用农产品价格继续回落,生产资料价格止跌回升;国家主席习近平要求上海自贸区可复制可推广的经验,能在其他地区推广的要尽快推广;筹划顶层设计,国企混改调研密集进行;国务院常务会议部署消费升级多项举措;“一带一路”规划近期望获批;铁路投资建设全面提速;《关于调控煤炭总量优化产业布局的指导意见》发布等。


中游行业动态:进口矿价继续下跌,钢材综合价格指数寻底;全国水泥平均价格收于278.59元/吨,持平上周;机电产品价格总指数呈稳中略升,本周收99.59点。


上游行业动态:金属期价全线上涨,铝价连续4周上涨;WTI原油价格收80.54美元/桶,周均值跌0.37%,维持6月下旬以来下跌走势;美元指数收于86.92,维持4月底以来升值走势;秦港大同优混5800大卡动力煤平仓价收540元/吨,较8月4日涨22元;库存524万吨,减少6.9%,延续9月中旬以来的下降走势;焦煤库存380.30万吨,周减8.63%,延续下跌走势。


交运指标及市场流动性:BDI收1285点,周涨17.72%,BPI涨16.31%,BCI涨47.06%,BSI跌3.63%,BHSI跌2.41%。;受煤炭、粮食运价指数小幅上涨带动,沿海综合散货运价指数继续小幅上涨,收927.61点,周涨1.90%;多因素致即期集运运价大幅上扬;运输需求增加,油品运价继续上涨,BDTI涨9.97%,BCTI涨21.17%,。


市场资金投放量与回笼量相抵,净投放为零,银行间利率维持相对低位,但环比上涨;本周人民币汇率相对稳定,美元兑人民币中间价6.1525,周升0.01%。


投资建议:继续关注医药、环保、非银行金融、高铁等行业及国企改革、民参军、天津福建广东自贸区等主题下的投资机会。本周受习近平要求上海自贸区可复制可推广经验尽快推广、国企混改调研密集进行、国务院常务会议部署消费升级等大量利好信息催化及新股冻结资金解冻缓解A股市场短期流动性的影响,两市市场指数均现超越市场预期的大幅上涨,尤其是对区域振兴、主题振兴较为敏感交运板块连续两周大幅上涨。短期来看,本周超预期大幅上涨再次提升市场参与热情,且24日一周证券市场交易结算资金银证转账净转入2409亿元,创出今年以来次高水平,也印证着较高的市场参与热情。我们判断在新一轮新股发行冻结资金之前,市场走势依然较为乐观。从市场走势特征看,依然较为看好大盘、中盘蓝筹个股投资机会。


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