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汽车:汽车产销将进入个位数增长的新常态 荐5股

2015-01-19 类别:行业研究 机构:西南证券 研究员:徐永超

[摘要]

本周市场表现本周(1月12日至1月16日),汽车整车指数涨幅3.4%,零部件Ⅱ涨幅2.5%,沪深300指数涨幅2.5%,整车领先沪深300数0.88个百分点,零部件Ⅱ和沪深300指数持平。其中乘用车涨幅3.7%(领先1.3个百分点),载货车涨幅2%(落后0.5个百分点),载客车涨幅3%(领先0.5个百分点),零部件Ⅲ涨幅2.5%,汽车服务涨幅0.8%(落后1.7个百分点)。


投资建议随着中汽协对12月汽车产销数据的公布,14年的汽车市场落下帷幕。14年全年汽车产销2372万辆和2349万辆,同比均增长7.3%和6.9%。全年汽车市场运行特点:产销小幅稳定增长、乘强商弱格局延续、新能源汽车受政策支持实现高增。我们认为未来汽车整车产销将进入个位数增长的“新常态”,宏观经济无好转的环境下商用车尤其是货车依然压力较大,乘用车因消费群体年轻化及换代升级需求,SUV将更受欢迎。此外,新能源汽车15年也有望在国家政策、地方政策的刺激下实现高增长。投资方面,短期我们建议关注业绩有望超预期及高送转标的,长期我们建议关注汽车后市场、低速电动车、节能减排技术以及国企改革带来的投资机会,可关注:双林股份(300100)、力帆股份(600177)、富奥股份(000030)、中国汽研(601965)、长安汽车(000625)。


风险提示经济下行影响购车消费,汽车市场增长放缓,限购政策推出。


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