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有色金属:关注稀土回调的投资机会 荐5股

2015-02-08 类别:行业研究 机构:广发证券 研究员:巨国贤 宋小庆 吴怡平

[摘要]

美元高位震荡,大宗商品阶段性反弹,但预计幅度有限。稀土价格连涨3周,预计两会前后仍有催化剂刺激,板块回调是介入机会;碳酸锂将继续上涨;美元加息预计延迟,短期可关注贵金属价格反弹。推荐配臵:中色股份、盛和资源、五矿稀土、银泰资源、宁波韵升。


基本金属:金属价格反弹上周美元指数维持高位震荡,周跌0.11%至94.70,金属价格反弹。LME除铅、锡下跌0.35%、2.76%以外,普遍上涨,铝、铜、锌、镍分别上涨0.38%、2.82%、1.79%、0.46%。国内价格除了锡下跌1.36%外,普遍上涨,铜、铝、锌、铅、镍分别上涨5.81%、3.79%、1.81%、1.17%、0.46%。我们认为中国经济增速下滑影响金属需求增速,总体趋势谨慎,关注个别品种供给收缩。个股建议关注:银泰资源、建新矿业、吉恩镍业、兴业矿业、中国铝业、中金岭南等。


贵金属:价格出现调整,ETF继续增仓贵金属价格反弹后出现调整。国际金价上周跌3.88%至1234美元/盎司,白银价格下跌3.14%。国内黄金价格上涨0.69%、白银上涨1.10%。全球最大黄金ETFSPDR持仓继续增加14.94吨至773.31吨。美元加息预计延迟,我们认为贵金属价格短期存阶段性反弹性机会。可关注:赤峰黄金、山东黄金。


小金属:稀土价格连涨3周,碳酸锂4周连涨稀土方面:上周轻重稀土氧化物价格分别上涨2.56%和2.75%。主要品种镨钕、镝、铽分别上涨3.34%、4.50%、6.76%,稀土价格3周连涨,基本面向上趋势确定;预计两会前后仍有催化剂刺激,板块回调是介入机会。个股推荐配臵:盛和资源、五矿稀土。锂方面:本周仍有不少锂盐厂家(包括四川国理等大厂)提高碳酸锂报价,目前工业级碳酸锂价格已全面涨至4.2万元/吨以上。2015年1月新能源汽车产量同比增长5倍。在需求向好和成本支撑下,碳酸锂价格后市继续看涨。


考虑到上游4家占比90%份额,可关注锂矿股:天齐、雅化、路翔、众和。


新材料:磁材存涨价预期本周钕铁硼H35售价不变,原材料上涨3.52%,售价成本比降至1.26。钕铁硼主要稀土原材料价格镨钕、镝、铽产品,近一个月分别上涨7.48%、12.99%、28.46%。


后期磁材产品存涨价预期,建议重点关注宁波韵升。


风险提示:美联储宽松政策变化、中国经济政策变化、欧洲经济变化。


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