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地产:假期因素致成交下滑 荐10股

2015-02-25 类别:行业研究 机构:平安证券 研究员:王琳 杨侃

[摘要]

本周平安观点:受春节假期备案滞后影响,本周重点城市成交环比下降82%,同比下降84%,其中春节假期日均成交70套,环比去年春节下降40%。随着长假结束及三月首次推盘高峰的到来,预计成交将逐步回升。个股投资方面,仍建议关注四类标的,龙头大小白马招商、保利、万科,华侨城、华夏幸福、高杠杆高弹性标的首开、泰禾集团,国企改革标的天健、和模式独特的信达、世联。


本周成交:成交环比下降82%。受春节假期影响,本周重点跟踪城市整体成交5828套,环比下降82%,同比下降84%。成交低于2014年周均值(39019套)85.1个百分点,低于2013年周均值(43061套)86.5个百分点。其中一线城市环比降84%,二线城市环比降81%,三线城市环比降87%。其中春节假期日均成交70套,同比去年春节成交下降40%。客户购房意愿指数小幅回落。2015年第7周(0209-0215)世联行客户上门指数为76.2,环比下跌8.7%、同比下跌37.4%,低于前四周均值。分城市来看,一线城市为39.8,环比下跌45.0%,同比下跌52.9%;二线城市为73.8,环比下跌16.4%,同比下跌36.9%;三线城市为80.0,环比下跌1.0%,同比下跌20.5%。一手商品房2月日均成交:环同比下降。截止2月21日,2月重点城市日均成交套数环比降41%,同比降2%。其中一线城市环比降50%(同比增长19%),二线城市环比降36%(同比降5%),三线城市环比降51%(同比降13%)。


一周行业动态:事项:国家统计局公布1月70个大中城市房价变动数据。


平安观点:整体环比下降,一线城市逐步企稳。1月70个大中城市中,与上月相比价格下降城市有64个,持平的有2个,下降城市较12月减少2个。环比价格变动中,最小涨幅为0.3%,最大降幅为1.7%,所有城市平均房价环比下跌0.4%,降幅与12月持平。分城市来看,一线城市房价环比上涨0.1%,二三线城市环比分别下降0.3%和0.5%。展望未来,政策环境和货币环境趋于宽松,市场信心增强,楼市将进一步回暖,预计房价将逐步平稳。但不同城市房价走势将出现差异,一线城市和部分二线城市在利好政策叠加作用下价格趋于企稳;但多数三四线城市短期需求饱和,过剩风险突出,去化压力较大,未来房价仍存下行压力。同比降幅进一步扩大。由于去年同期房价涨幅放缓,低基数影响下,1月重点城市房价平均下降5.1%,降幅较上月扩大0.8个百分点。分城市来看,一二三线城市同比分别下降3.5%、5.0%和5.2%,较上月分别扩大0.4个、0.7个和0.8个百分点。考虑到市场库存依然高位,在12月单月全国商品房销售超预期的背景下,单月投资和土地购置仍相对平淡,表明开収商对后市仍相对谨慎,去库存仍将是全年主旋律,预计房价短期同比难以转正。


风险提示:楼市调整时间长于预期的风险。


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