申万宏源：关注自贸区挂牌 重新炒地图炒题材

2015-03-22 类别：策略 机构：申万宏源 研究员：王凤华 周蓉姿 何俊锋

[摘要]

投资要点：

市场持续全面飘红，创业板连涨七周预计下周大盘见顶回落报告摘要：

市场概述：本周上证综指收报3617.32点，累计上涨7.25%；深证成指收报12544.45点，累计上涨7.09%。中小板指收报7423.81，周涨8.12%，连涨六周；创业板指收报2213.77，周涨6.99%，连涨七周。板块方面，涨幅前三的板块依次是计算机、非银金融、建筑装饰，涨幅居后三位的板块分别是银行、食品饮料、汽车。

牛市初期的第二个成交量高点到来，大盘回撤要求出现。我们分析1999‐2001、2005‐2007、2008‐2009三次牛市的上证综指量价关系，发现了一个共有的规律。牛市初期指数一路上涨，到达一定时间成交量到达一个高峰，随后成交量逐步下滑，同时指数价格改变单边上扬趋势，开始震荡，并且在三个月之内，第二次成交量的高峰出现，第二次成交量高峰出现后，大盘出现明显的回撤，幅度在10%左右。此次牛市，大盘的第一个成交量高峰在14年的12月9日此后市场在震荡中缓慢上涨，而目前3月10日的成交量又到达一个高峰，目前已经到达这样的临界点，因此我们判断大盘回撤压力出现。

领涨板块回落，风格切换，大盘承压。在06年2月份有色领涨之后，有色板块于05年5月12日见顶，此后开始回调。大盘在两个月后回调，并在之后开始板块轮动。因此，领涨的板块有大盘领先指标的作用。此轮牛市，非银行金融板块从14年11月份之后一直处于领涨的状态，不过在14年的一月份和二月份开始相比其他板块更大幅度的回调，因此大盘见顶回落的可能性进一步增强。

关注自贸区挂牌，重新炒地图炒题材。本周重点推荐股票：地图股：

（000592）平潭发展，题材股：（600397）安源煤业，防御股：（300246）宝莱特，数据变现题材：（300250）初灵信息，潜伏股：（601225）陕西煤业。