新闻|股票|评论|外汇|债券|基金|期货|黄金|银行|保险|数据|行情|信托|理财|区块链|汽车|房产|科技|视频|博客
|直播|财道
|农金
股票首页 > 研究报告

日常消费品:主推老白汾 荐3股

2015-03-30 类别:行业研究 机构:中信建投 研究员:黄付生 张萍

[摘要]

简评1、春糖会直观感受:更加理性!今年春糖会相比往年,参与的人少一些,交通略好一些,酒店没有那么紧俏。虽然行业仍然处于调整深水区,但无论是厂家、商家、还是咨询专家以及资本市场朋友,大家的心态都平稳了很多,少了些浮躁和盲目,多了些谨慎和思考,大家聚首目的是相互学习、相互倾听、相互鼓劲,共同梳理酒业未来的发展路径,各界对白酒的明天仍然是充满信心!2、行业弱复苏成为共识,企业分化剧烈,强者恒强。


之所以大家相信是复苏:1)因为作为市场标杆的高端酒量与价企稳,茅台一季度完成了前6个月的计划量,一批价稳住在835元;五粮液预计增长20%,目前一批价在580元,取消补贴;老窖在经销商会上公布国窖1573一季度销售约800吨,基本完成去年全年销售量,销售额接近8亿元(销售口径),春节过后一批价同样维持在580元上下。这个数据具有较强的现实意义,因为三公消费之后高端酒需求处于调整的阶段,政商务缺口亟需大众消费替代与弥补,历经2013、2014两年的去库存后,2015年高端酒的价与量再平衡有望实现,而今年的春节的出货量将会对未来基于消费结构调整后的高端酒需求有指导意义!有了这个基础,需求不会更差,高端酒“控量保价”政策将走的更稳,更健康!2)区域龙头企业陆续走出低谷。据调研反馈:洋河、古井、老白干去年基本走出了谷底,实现了收入的增长,今年一季度继续维持较好的增长态势,而且从渠道上反映比较乐观。而2015年有望跟随走出业绩底部,还会有山西汾酒,目前汾酒已经完成渠道的去库存化,从终端动销看,中高端青花系列有回暖迹象,但由于一季度业绩基数较高,收入会有一定增长,但预计利润好转要等到二季度。


3)大众酒消费的升级势头无法阻挡。一般而言,大众酒消费价格带位于80-300元,而这个阶段消费的确在升级,居民少喝酒喝好酒的健康消费理念盛行,从今年春节消费观察,古井的年份5年的销量超过献礼版,洋河的天之蓝销量超过海之蓝,可见大众消费升级并没有因为行业陷入调整而有所放缓。


查看本报告全文PDF

数据推荐

目标涨幅最大股

更多

股票简称 最新价 目标价 目标涨幅

机构强烈推荐股票

更多

股票简称 机构名称 评级类别 报 告
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐

机构给予买入评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
广发证券12-26
广发证券12-19
广发证券11-25
广发证券11-24
广发证券11-24

机构给予增持评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
财通证券12-29
国盛证券12-27
川财证券11-18
东吴证券11-15
中信建投11-04