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有色金属:有色有望阶段性战胜市场 荐4股

2015-04-20 类别:行业研究 机构:广发证券 研究员:巨国贤 宋小庆 吴怡平

[摘要]

有色板块有望阶段性战胜市场(年初以来大幅跑输)年初以来有色涨幅在28个子行业中排名21,大幅跑输市场。本周大幅降准以及地产销售回暖使得工业金属消费预期变好;稀土价格即将得到消费旺季的支撑;锂价将因天气影响供给、需求稳步增长而上涨,锂矿受益;再生资源整合大幕开启,相关各子行业龙头受益。推荐配置:天齐锂业、中色股份、*ST路翔、刚泰控股、中金岭南、怡球资源。


基本金属:价格涨跌互现,还看地产“铁公基”美元指数微跌,LME铜、铝、铅、锌涨0.35%、2.83%、1.78%、0.14%;LME镍、锡跌0.55%、11.08%。国内铜、铝、铅、锌周涨幅0.79%、0.04%、2.96%、2.36%;镍、锡下跌0.11%、3.00%。中国经济增长低迷,未来增加“铁公基”建设可期,地产复苏若持续会影响到金属需求,资源价格有望被阶段性推升。关注:建新矿业、吉恩镍业、兴业矿业、中国铝业、银泰资源、中金岭南等。


贵金属:价格较平稳美元指数本周跌幅1.94%至97.45,贵金属价格整体平稳。国际金价周跌0.27%至1204美元/盎司,白银价格下跌1.20%。国内金价上涨0.46%,国内白银价格上涨0.63%。全球最大黄金ETFSPDR持仓量较上周微增4.77吨,为739.06吨。美元阶段性调整,贵金属价格反弹存在机会。建议关注刚泰控股、赤峰黄金等。


小金属:锂盐价格继续上涨,稀土下游有支撑锂方面:本周锂价继续小幅上涨,工业级碳酸锂已经涨至4.4万元/吨以上。智利强降雨导致SQM锂厂停产,气象组织预测智利今年中期将出现厄尔尼诺,锂价预计将持续上涨,锂矿企受益。推荐:天齐锂业、众和股份、*ST路翔、赣锋锂业。


稀土方面:本周轻重稀土氧化物价格分化(轻0.52%,重-1.35%)。下游消费进入旺季,对稀土价格形成有效支撑,未来重回升势是大概率事件,因此我们认为待政策催化后板块表现可期,建议关注:盛和资源、五矿稀土、广晟有色。


新材料:再生资源整合大幕开启生产者责任延伸制度有望从废旧电器电子推广至其他再生资源领域,从而带动再生资源全面进入产业大整合时代。2015年废旧电器电子产业将率先进行整合,我们预期未来2-3年,废黑色、废有色、报废汽车等领域有望相继展开产业整合。A股相关受益标的:怡球资源、*ST秦岭(中再生)、格林美等。


风险提示:美联储宽松政策变化、中国经济政策变化、欧洲经济变化。


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