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有色金属:有色板块有望继续跑赢市场 荐6股

2015-04-27 类别:行业研究 机构:广发证券 研究员:巨国贤 宋小庆 吴怡平

[摘要]

自上周末我们提出有色板块存在滞涨,有望近期阶段性跑赢以来,本周有色板块涨幅7.25%,超过上证综指涨幅4.77%。我们判断未来在全球央行齐放水,资源价格有望推升的情况下,有色板块有望继续战胜市场。稀土出口关税取消,将刺激海外需求增长;锂价将因天气影响供给、需求稳步增长而上涨,锂矿受益;推荐配置:盛达矿业、中色股份、盛和资源、怡球资源、刚泰控股、赤峰黄金。


基本金属:美元指数走跌,金属价格受益微涨美元指数受宏观经济数据拖累走跌,国际金属价格受益微涨。LME铝、锌、铅、镍、锡上涨0.41%、1.45%、1.57%、5.10%、6.57%;LME铜微跌0.50%。中国经济前景不乐观使得市场担忧气氛浓厚,国内铝、铜、铅、锌、镍、锡周跌0.08%、1.17%、0.92%、0.78%、0.32%、0.44%。市场期待全球央行货币宽松政策延续、提振经济增长,后续我们认为资源价格被阶段性推升的可能性犹存。建议关注:盛达矿业、中金岭南、建新矿业、兴业矿业、中国铝业、银泰资源等。


贵金属:价格较平稳美元指数本周跌幅0.56%至96.91,但国际金价周跌2.06%至1179美元/盎司,白银价格下跌3.28%。国内金价下跌0.50%,国内白银价格下跌1.39%。全球最大黄金ETFSPDR持仓量较上周微增3.29吨,为742.35吨。美元调整延续,宏观经济前景不乐观,长期看贵金属价格反弹存在机会。建议关注刚泰控股、赤峰黄金等。


小金属:锂盐价格继续上涨,稀土出口关税取消锂方面:本周工业级和电池极碳酸锂价格分别上调至4.51、4.71万/吨。智利强降雨导致SQM锂厂停产,气象组织预测智利今年中期将出现厄尔尼诺,锂价预计将持续上涨,锂矿企受益。推荐:天齐锂业、*ST路翔、众和股份、赣锋锂业。


稀土方面:本周轻重稀土氧化物价格基本稳定(轻0.39%,重-0.10%)。稀土出口关税取消,将刺激海外需求增长。目前下游消费进入旺季,对稀土价格形成有效支撑,未来价格震荡向上是大趋势。建议关注:盛和资源、五矿稀土、广晟有色。


新材料:关注再生资源整合2015年废旧电器电子产业将率先进行整合,我们预期未来2-3年,废黑色、废有色、报废汽车等领域有望相继展开产业整合。整合后的行业龙头盈利能力将大幅提升。A股相关受益标的:怡球资源、*ST秦岭(中再生)、格林美等。


风险提示:美联储宽松政策变化、中国经济政策变化、欧洲经济变化。


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