易华录：央企优势凸显 买入评级

2015-05-13 类别：公司研究 机构：国金证券 研究员：张帅 郑宏达

[摘要]

事件5月10日至12日，为倡议实施“一带一路”建设，习近平应邀对白俄罗斯进行了国事访问。商务部与白俄罗斯经济部、工商会共同主办经贸合作论坛，作为企业代表团的一员北京易华录公司与白俄罗斯BUSINESSNETWORK公司签署合作备忘录，以丝绸之路经济带为依托在信息和电信服务领域开展公共安全及互联网建设服务。

评论2015年战略全面升级，开启互联网+时代的新篇章：15年1季度公司实现营业收入3.53亿元同比增长74.25%，归属上市公司股东的净利润0.40亿元同比增长53.61%。智慧城市及智能交通产业发展环境持续向好，公司业务模式不断创新，规模持续扩张，营业收入和利润也稳步增长，不负行业龙头地位。公司正在积极促进企业转型，主要思路是将PPP、数据运营、互联网与智慧城市相结合，通过政府数据开放及自身数据沉淀，做大数据运营，进而利用互联网模式提供应用服务。与此同时，为保障数据安全，形成业务闭环，公司将实施“一体两翼”新战略，在智慧城市产业主体下，布局信息安全和金融支付平台两大相关板块。

行业龙头积极走出去，“一带一路”海外业务取得了重大突破：白俄罗斯坐拥欧盟与独联体交界的地理优势，是国家“一带一路”建设战略的重要支点。BN公司作为总统直接管理的国有参股公司，拥有宽带及IP电话、IP电视，及其它数字运营许可、信息安全许可及安防许可资质，是白俄罗斯第二大固网运营商。为了实施上述合作项目，BN公司将落实获取从事白俄罗斯全国公共安全及互联网运营的唯一特许经营权。本合作备忘录的签署，公司将共同参与项目运营，通过获取业务资源，未来促进“一带一路”的战略布局。