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赎回潮还有一波 注意及时获利兑现

2015-05-18 类别:其他 机构:民生证券 研究员:王丹

[摘要]

报告摘要:


市场回顾:转债表现总体优于正股债券市场:上周债券市场分化较大,利率债微跌而产业债大幅上涨,10年期国债和国开收益率分别上行2BP和6BP,中债总净价上涨0.61%。


股票市场:上周A股市场有所回升,但还未收复前期失地。上证综合和沪深300分别上涨4.78%和3.30%,创业板高涨12.09%。行业层面仅银行、非银金融下跌,农林牧渔领涨11.9%,轻工制造、纺织服装涨幅也均超过17%。正股市场:上周仅民生银行、深圳机场分别下跌4.0%,通鼎互联继续涨停,周涨幅达61.07%,上海电气上涨20.29%次之。转债市场:转债市场整体优于正股,8只转债的涨跌幅超过正股,通鼎转债上涨63.94%。


居首,电气转债、齐峰转债涨幅19.48%、12.66%次之,中标可转债指数上涨5.26%。


正股跟踪:核电进入发展高速期,带动相关产业链洛阳钼业:洛阳钼业放弃对永宁金铅增资的认购权,由灵宝市鼎隆矿业认购永宁金铅新增注册资本1.22亿元,洛阳钼业就永宁金铅所欠公司人民币6.84亿元债务与永宁金铅进行债务重组:永宁金铅在收到增资款项,并将增资款项全部偿付其所负债务后,公司预计将豁免永宁金铅对公司负有的约人民币4.95亿元的债务。预计影响合并净利润约减少人民币1.37亿元,该项交易不会对公司2015年财务状况及2015年度经营成果造成重大影响。


上海电气:日前,国家能源局核电司司长刘宝华在第三届能源论坛上表示,今年国内争取新核准开工8台左右的核电机组。目前,已开工的核电机组有辽宁红沿河核电组、福建福清5号核电机组,而获准开展前期工作的核电机组有8个,2015年核电正式进入高速发展期,将带动相关装备制造业发展。


市场展望:赎回潮还有一波,注意及时获利兑现股市风险依然存在,前期转债个券的估值水平压低,与正股的联动性增强,需要关注股市波动对转债市场的溢出。6月初转债将迎来一波赎回潮,临近赎回登记的转债个券要关注其转股溢价的消耗,需及时兑现获利或者转股,建议关注洛钼转债、电气转债、吉视转债、通鼎转债等。


风险提示:A股超预期下跌

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