腾邦国际：重新认识腾付通的价值 买入评级

2015-05-26 类别：公司研究 机构：国金证券 研究员：张帅

[摘要]

投资逻辑公司商旅业务进一步发展：公司继续巩固机票业务的领先地位，1季度收购重庆新干线、杭州泛美、青岛中翔、天津达哲；公司互联网平台-欣欣旅游ERP系统测试完成，准备上线：公司免费为欣欣旅游平台上的中小旅行社提供的ERP系统完成测试，预计将短期迅速上线，帮助中小旅行社实现业务更新升级；公司金融业务进一步发展：截至4月底，公司的P2P余额超6亿元，公司小贷余额超10亿元，发展态势良好；腾付通业务慢慢转型：公司第三方支付业务-腾付通在2014年流水迅速扩大，公司继续深入挖掘腾付通未来的孵化新业务空间，其价值有待重新发掘。

投资建议我们认为公司商旅+互联网+金融战略继续深入，维持对公司买入评级。