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瑞银证券:MSCI宣布 暂不将A股纳入其全球指数体系

2015-06-10 类别:策略 机构:瑞银证券 研究员:杨灵修 蒲延杰

[摘要]

MSCI宣布,暂不将A股纳入其全球指数体系北京时间6月10日5时,MSCI宣布,暂不将A股纳入其全球指数体系,但预计一些剩下的重要市场准入问题解决后,中国A股将很快纳入。MSCI同时与中国证监会共同成立一个工作小组,解决这些问题。一旦解决,A股可能于每年一次评估以外的时间点被纳入其全球指数体系。2015年的MSCI评估显示,全球投资者非常期待A股市场进一步开放,而中国市场对全球投资者的开放程度也已得到实质性的进展。


目前,MSCI提供海外基金2个跟踪中国A股的选择虽然MSCI并未将A股纳入其全球的指数体系,但MSCI目前运行2个独立跟踪中国A股的指数。其一,MSCIChinaA,这包括528只A股股票,涵盖了85%的A股可供投资自由流通市值,是现在QFII主要参考基准指数;其二,MSCIChina-AInternational,这包括315只A股股票,若A股被纳入新兴市场指数,这315只股票即是被纳入的标的。也就是这个指数会与未来的MSCIChinaAllShares无缝对接,海外基金可根据各自需求,开始选择这一指数作为配置中国A股的基准。


A股国际化已经开始,越来越多海外ETF开始配置A股与我们之前预期一致,MSCI并没有在本次的评估中将A股直接纳入其新兴市场指数,但A股国际化已经开始。之前,富时FTSE宣布将中国A股纳入其全球基准过渡指数,而后全球最大的ETF管理公司之一Vanguard宣布其新兴市场ETF所追踪的基准指数从富时新兴市场指数(FTSEEmergingIndex)调整为富时FTSE含A股的新兴市场过渡指数(FTSEEmergingMarketsChina-AInclusionIndex),其示范意义重大(详见:A股纳入FTSE全球过渡指数,2015年5月27日)。虽然A股尚不符合MSCI或FTSE对新兴市场的分类标准,但已有越来越多的海外基金开始考虑将A股纳入其基金中。


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