新闻|股票|评论|外汇|债券|基金|期货|黄金|银行|保险|数据|行情|信托|理财|区块链|汽车|房产|科技|视频|博客
|直播|财道
|农金
股票首页 > 研究报告

香江控股:大股东助力发展 推荐评级

2015-08-17 类别:公司研究 机构:平安证券 研究员:王琳 杨侃

[摘要]

事项:


公司公布半年报,上半年实现营收18.6亿,同比增长43.7%,净利润1.6亿,同比增长15.4%,对应eps0.21元,符合市场预期。


平安观点:


业绩稳步增长,毛利率环比回升:受结算面积增长影响,公司上半年营收同比增长43.7%,净利润则由于毛利率下滑和递延所得税费用增加缘故,同比仅增长15.4%。尽管毛利率同比下滑3.56个百分点,但2季度单季毛利率43.1%,自去年3季度以来连续4个季度环比回升,且远高于行业平均水平,考虑到公司大部分土地储备拿地成本较低,预计短期毛利率仍将处于较高水平。分项目来看,商品房、商铺及卖场销售仍是公司主要收入来源,占公司总收入的86.8%,商贸物流经营及物业管理分别占2.9%和9.8%。期末公司已售未结金额33.6亿,为2014年全年营收的76%,奠定下半年业绩基础。


销量表现超越行业,土地储备充足:期内公司实现销售额17.3亿,销售面积18.5万平米,同比分别增长82.3%和73.8%,远超行业同期表现。


其中商贸物流基地商品房销售7.2亿,其他住宅销售10.1亿。公司土地储备充足,在手土地建面491.5万平米,可出租物业92.2万平米,按照目前的开収进度,可满足未来5年的开収。期末总融资余额31.8亿,平均融资成本7.91%,受部分长期债务濒临到期影响,公司短期偿债压力有所增大,在手现金仅覆盖一年内到期长短期负债的76.7%。


查看本报告全文PDF

数据推荐

目标涨幅最大股

更多

股票简称 最新价 目标价 目标涨幅

机构强烈推荐股票

更多

股票简称 机构名称 评级类别 报 告
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐

机构给予买入评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
广发证券12-26
广发证券12-19
广发证券11-25
广发证券11-24
广发证券11-24

机构给予增持评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
财通证券12-29
国盛证券12-27
川财证券11-18
东吴证券11-15
中信建投11-04