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汽车:新能源客车出口有望起飞 荐4股

2015-10-20 类别:行业研究 机构:渤海证券 研究员:郑连声

[摘要]

事件:


10月14日,“第23届法国客车运营商联合会会议”举行,宇通客车受邀参加并发表讲话,并被定为法国未来8—10年运营客车的主要供应商之一。


点评:


宇通客车凭借新能源技术优势成为法国主流客车供应商1)宇通客车是我国新能源客车龙头企业,2014年新能源客车上牌量6823辆,市场份额达到33.62%,技术与市场优势明显。此次宇通客车进入法国十大客车供应商行列,并成为该国四大电动客车供应商之一,表明我国已宇通为代表的新能源客车产品品质与技术已获欧盟等发达国家认可;2)根据会上发言内容显示,法国新能源客车市场广阔,7万辆客车将于未来十年全部更新为新能源(含天然气)客车,每年约更新5000—6000辆,而目前欧洲主流车企短期难以提供可供选择的产品,宇通有望获得先发优势。


新能源客车国际市场有望打开宇通客车获法国认可,显示出我国新能源客车技术已达到国际先进水平。我们认为,国内新能源客车产品有望凭借性价比优势以及完善的售后服务体系打开欧美日韩等发达国家市场,这些市场规模超国内,从而为国内优质客车企业打开新增长点。


投资逻辑与推荐标的在政策持续加码背景下,新能源汽车行业捷报频传,产销节节攀升,龙头企业不断揽获国内外大订单。本月22号的新能源汽车发展规划成果汇报会将总结推广经验与教训,有望针对推广过程中存在的地方保护问题共商解决办法,为后续2016-20年进一步顺利推广工作打下坚实基础,在私人市场短期内无法打开的背景下,公交出租物流环卫有望成为推广重点领域。我们认为,技术成熟、性价比高的国内新能源客车不仅在国内热销,未来出口也有望放量,从而成为继高铁和核电之后又一出口亮点。维持新能源汽车产业链“看好”评级,客车标的推荐宇通客车、金龙汽车、安凯客车、中通客车。


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