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汽车:利好汽车节能减排主题 荐5股

2015-11-29 类别:行业研究 机构:渤海证券 研究员:郑连声

[摘要]

事件:


事件:1)应法国总统奥朗德和气候变化巴黎大会主席法比尤斯邀请,习近平将于11月29日至11月30日赴法国巴黎出席气候变化巴黎大会开幕活动。


2)近期东北、京津冀等地区雾霾严重,引发政府及媒体关注。


点评:


巴黎气候大会意义重大,汽车节能减排主题有望获市场关注巴黎气候大会预期将在《京都议定书》到期后就2020年后应对气候变化国际机制问题达成协议,是全球应对气候变化进程的重要节点,会议成果意义重大。我国之前在“国家自主贡献”文件中确定,计划于2017年启动全国碳排放交易体系,并把应对气候变化的行动列入“十三五”发展规划中。同时,近期以首都为代表的北方各地重度雾霾天气的持续促使政府下大力气推动汽车节能减排等方面的重要工作。因此,包括汽车节能减排等在内的主题性机会有望再次受到市场关注。


发展新能源汽车将成为解决汽车节能减排问题的重要路线截止今年上半年,我国汽车保有量已达1.63亿辆,成为原油消费主力(超过一半以上的原油用于汽车消费)。加上省会级直辖市等主要一二线城市道路高峰时期拥堵严重,汽车尾气已成为我们主要城市大气污染的主要来源之一。


因此,汽车节能减排将成为未来政府的重要工作之一。我们认为,目前针对汽车节能减排的主要路线有两个方面:1)上游电力来源的逐步多元环保将使得能量转换效率高的新能源汽车受到各国政府的力推。在经过大众“尾气门”后,各国及主流车企均陆续将发展新能源汽车作为未来应对大气污染及气候变化的重要路线;2)发动机涡轮增压、缸内直喷及VVT/L、车身轻量化等传统节能减排技术有望作为另一条路线获得政府鼓励实现较快发展。但“大众尾气门”可能预示着目前的传统节能减排技术在车企投入与收益的考量下难以跟上各国日益严格的排放升级步骤,效果可能会有“天花板”。


推荐标的据上分析,我们继续首推年底销量有望持续超预期的新能源汽车板块,推荐比亚迪、宇通客车、中通客车、万向钱潮、松芝股份。其次,关注最近拥有上述事件性催化剂的优质传统汽车节能减排标的,如威孚高科、银轮股份、云内动力、康跃科技、上柴股份等。


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