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商业零售:急跌之后的反弹建议关注养老和后勤托管子板块优质标的 荐3股

2016-02-01 类别:行业研究 机构:申万宏源 研究员:王俊杰

[摘要]

本期投资提示:


本周市场大幅调整,商贸零售板块走势居中。


本周市场大幅下降,上证综指于周一最高升至2955.78点,周五收盘升至2737.60点。截至周五收盘,沪深300收于2946.09点,周跌5.38%;创业板收于1994.07点,周跌7.23%;中小板收于6272.91点,周跌6.39%。行业板块方面,银行板块跌幅最小,下跌2.94%;国防军工板块跌幅最大,为11.10%。申万商业贸易行业表现居中,行业整体周涨幅为-7.74%,低于沪深300指数2.36%。一般零售子板块表现处于行业平均,周涨幅为-9.00%,低于沪深300指数3.62%;专业零售子板块周涨幅为-6.25%,低于沪深300指数0.87%。


商业贸易行业上周市场表现在所有28个申万一级子行业中排名第13。


中长期看好后勤托管行业,急跌之后估值大幅下挫,安全边际飙升,推荐关注:鞍重股份我们认为,专业化是人类社会逐步进步的一个重要推动力,随着互联网的发展、政府对劳工的保护以及民营创业企业的蓬勃兴旺,后勤托管行业未来的发展前前景广阔。我们预计后勤服务托管行业市场空间为万亿级。鞍重股份是全球后勤托管行业唯一标的,而且是行业内的龙头,属于典型的大行业小公司,行业内暂无竞争对手少,后续业绩兑现情况良好。


经历前期近期的快速调整之后,当前公司股价对应估值相对合理,我们建议积极关注。


养老和健康管理的发展前景看好,推荐超跌优质标的。


我们依然坚定看好健康管理、养老发展前景,主要的驱动力有以下几点:第一,老龄化即将成为未来我国人口结构方面的主要问题;第二,长期以来,由于我国医疗和健康管理方面们的投资对民营企业的开放度较低,投资不足,导致养老和健康管理的供给不足。我们推荐养老和健康管理领域具备稀缺核心资源的标的。


继续推荐关注:百大集团、中海海盛、新世界。


百大集团上周调整幅度较大,我们认为,这是在市场恐慌性下跌过程中的错杀,我们继续给予推荐,推荐逻辑有三,第一,当前位置股价安全边际高,2015年1.5亿净利润,物业重估价值80亿,清算价值90多亿,股价调整下来安全边际更加凸显;第二,转型医疗服务,获得非常稀缺的民营三级医院牌照,第三,公司后续将继续在肿瘤医院产业链上拓展,持续有催化剂。


中海海盛股价安全边际充足,大股东实力雄厚,董事会团队成员医疗服务领域实力和资源丰富,定增过后正式开启互联网+健康管理转型之路。


新世界拥有上海市中心南京路上两处核心商业物业,物业重估价值130亿,高于当前市值,引入战略投资者和人寿保险转型医疗大健康,旗下蔡同德堂资源优势明显。


此外,建议关注新华锦(养老服务输出)等标的。


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