银河证券：美国核心CPI上涨2.2%

2016-02-21 类别：宏观研究 机构：银河证券 研究员：潘向东 周世一 刘娟秀

[摘要]

核心要点：

国际重要经济事件点评：

美国周五公布的CPI强势反弹，由于食品成本飙升，弥补了能源价格的暴跌，1月份的CPI同比上涨1.4%，较上月增长0.7%大幅上涨；核心CPI同比上涨2.2%，升幅为2012年6月以来最大，1月份核心CPI月率上涨0.3%，创下2011年8月以来最大升幅。美国1月生产者物价指数(PPI)月率增长0.1%，超过预期的-0.2%。

从CPI看，美国扣除食品和燃料之后的生活成本，在1月份创下逾四年最大升幅，物价的全面走高，表明尽管能源成本大幅下降，但在就业逼近充分就业水平后，工资快速的上升，开始推动物价全面上涨。

虽然PPI与CPI数据表明美国的通胀正在升温，但总体的通胀水平仍受能源价格和美元走强的压制，再加上全球经济前景不明，以及美国股市动荡的影响，从美联储周三公布的会议纪要以及美联储官员的近期表态看，预计美联储今年加息的可能性仍不是很大。