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两会政府工作报告解读与投资展望

2016-03-06 类别:其他 机构:银河证券 研究员:潘向东 孙建波 许冬石

[摘要]

概要:


2016年3月06日下午,中国银河证券研究部召开电话会议,重点分析师对两会政府工作报告进行了解读,以及投资进行了展望。


宏观:


2016年经济降中趋稳,谨防流动性风险。6月美国是否加息仍是变数,如果再次启动将对全球流动性产生影响。另外,伴随人民币进一步国际化以及10月将加入SDR,人民币贬值放缓,以上因素对A股波动产生影响。


策略:


政府工作报告带来四大投资信号,一是财政积极、货币宽松,大类资产配置上应优先考虑固定式收益。二是供给侧改革,布局被改革的龙头企业,鼓励发展的科技制造业和消费品品牌。三是消费和民生,重点关注医疗保健等健康产业。四是环保,要布局有科技竞争力能够异地扩张的企业。


债券:


稳定的经济增速是债券市场稳定发展的基石,守住不发生系统性、区域性风险,也是给债券市场的一颗定心丸。债券市场的需求比去年有所增加。通胀干扰有限。利率水平以平稳为主,可能出现小幅下滑。


石油石化:


原油价格底部区域,核心看OPEC行动,推荐桐昆股份、恒逸石化、中石化和上石化。


有色金属:


看多整个有色金属行业,行业反转初期建议配置行业龙头股。


计算机:


政府报告中未提及注册制,板块的估值下行压力有所缓解,中长期看好,短期等待布局良机。建议重点关注共享经济(车联网智能交通有望率先落地)、人工智能(无人驾驶有望率先落地)、互联网医疗以及网络安全等领域。


医药:


重点关注医养结合的投资机会,持续关注社会资本办医的投资机会,关注药品器械评审制度持续改革对创新能力强的企业带来的利好。


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