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公用事业:利好行业长远发展 荐3股

2016-03-29 类别:行业研究 机构:渤海证券 研究员:任宪功

[摘要]

投资要点:


市场表现近5个交易日内,沪深300下跌2.80%;水务指数、环保工程及服务指数、环保设备指数则分别下跌2.11%、3.08%和4.81%,板块总体跑输大盘。细分子行业个股涨跌幅均值方面,渤海节能环保板块各子行业板块均出现不同程度下跌,其中,上周涨幅最大的环境监测板块回调最深,跌幅超过6%。个股方面,除大禹节水、兴源环境、神雾环保等少数个股收红外,其余个股均不同程度下跌,其中,三维丝以9.54%的跌幅位列跌幅榜首位。估值方面,渤海节能环保板块市盈率(TTM,剔除负值)为32.56倍,环比上周小幅回落;相对沪深300的估值溢价率则降至191%。


行业动态1、环保部公布15年度信息公开报告16年重点做好三方面工作2、上海拟“一河一策”整治56条黑臭水3、安徽出台治水工作方案2020年底前消除城市黑臭水4、科技部推环保企业百余项技术津膜科技、环能科技等入选公司信息5、东江环保:拟与华融控股发起设立专项并购基金6、神雾环保:签订节能环保产业金融平台战略合作框架协议7、高能环境:签署淮安河道整治及生态修复工程PPP项目投资协议8、创业环保等公司发布2015年年度报告投资策略近5个交易日,受大盘震荡下行影响,环保板块出现一定幅度回调,各子板块全线走弱。目前环保板块整体估值相对合理,但在风险偏好下降的市场环境中,其优势并不太明显。随着A股熊市的延续,预计板块短期内仍难改震荡调整格局,维持对行业“中性”的投资评级。在短线操作上,依然保持谨慎观点。环保部表示16年将以改善环境质量为核心,继续推进和细化空气、水环境质量、环境监管与执法、环境举报和反馈等等重点领域信息公开工作,推动各地主动公开力度,加强主动宣传并及时回应社会关切。加大环境信息公开、提高环保公众参与度,将有助于政府环境管理水平的提升以及有效促进环境监管效力的充分发挥,从而确保环境治理真正落到实处并推进行业的进一步规范化发展,利好长远。我们持续看好三大环境战役下各重点细分领域的投资机会,并建议持续关注国企改革和PPP模式推进。随着“水十条”政策的深入实施,近期各地加大黑臭水体整治力度,预计后续相关订单有望加速释放,建议关注具有核心技术与运营管理优势、资源整合能力强的PPP先行公司。此外,继续建议关注年报及一季报业绩超预期个股。本周股票池推荐:高能环境、江南水务和神雾环保。


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广发证券11-24
广发证券11-24

机构给予增持评级板块

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板块名称 机构名称 报告时间 报 告
财通证券12-29
国盛证券12-27
川财证券11-18
东吴证券11-15
中信建投11-04